20250811-万联证券-汽车行业2025Q2基金持仓分析报告_2025Q2汽车行业基金重仓超配比例环比减少_10页_921kb

汽车行业2025年Q2基金重仓分析报告总结

2025年第二季度，公募基金重仓汽车行业总市值为1229.15亿元，环比下降15.71%，同比增长18.78%，占比A股基金重仓市值的4.75%，环比减少0.92个百分点，超配比例为0.53%，环比降0.68个百分点。

行业整体表现

1. 汽车行业基金持仓集中度下降，TOP5、TOP10、TOP20个股持仓市值及占比分别为610.33亿元、789.32亿元、972.89亿元，环比降幅为-7.38%-5.10%。
2. SW汽车行业基金持仓市值及超配比例在申万一级行业中排名居前（分别排名第7、第9）。

细分行业持仓变化

1. 汽车零部件：持仓市值环比下降21.77%，占比环比降3.16%，福耀玻璃、赛轮轮胎等因减持导致持仓下降。
2. 乘用车：持仓市值环比减19.89%，占比环比降1.83%，比亚迪、长城汽车遭减持。
3. 摩托车及其他：环比增长12.44%，占比上升4.03%。
4. 商用车类及汽车服务持仓环比小幅上升，但占比和市值占比仍较低。

个股动态

• 前十大重仓股：比亚迪、福耀玻璃居前，表现分化，仅少数个股如赛力斯、春风动力上涨。
• 加仓个股：九号公司、长安汽车、春风动力等，重点在汽车零部件方向，持有数量增加。
• 减持个股：比亚迪、赛力斯、宇通客车等，源于持股量下降与股价下跌双重影响。

投资建议

短期关注政策驱动（如设备更新补贴）与海外出口增长机遇；长期布局具备品牌优势、海外布局能力的车企。
风险提示包括政策效果弱于预期、需求不足、行业竞争加剧数据误差等风险。