20241207-五矿期货-铝周报_下游需求旺盛_铝价宽幅震荡__34页_3mb

下游需求旺盛，铝价宽幅震荡。供应端：2024年10月中国原铝产量初值37013万吨，同比增长124%，环比增长333%，四川、贵州等地技改产能持续复产，新疆地区置换产能提前启槽生产。需求端：12月白电排产同比上涨217%，家用空调产量增长317%，汽车市场零售量同比增长18%。铝材方面，10月出口环比增长26%，累计出口同比增长189%。成本端：氧化铝价格维持高位，促使部分高成本电解铝企业宣布减产，电解铝加权成本高于现价，亏损企业占比增加。库存方面，铝锭累库至546万吨，铝棒去库至1125万吨，LME库存继续去化。进出口：铝材出口退税政策取消将于2024年12月实施，或对出口造成冲击。预计国内主力合约区间运行：20000-21000元/吨，海外2500-2700美元/吨。此报告呈现铝产业供需动态，包含原料、成本、进出口等多维度信息，不宜作为投资决策依据。