20230727-开源证券-食品饮料行业点评报告_6月电商数据分析_线上销售下滑_行业集中度提升_15页_1mb

食品饮料行业2023年6月数据分析与投资展望

电商销售数据分析

2023年6月，阿里系电商销售额同比略有下降，消费复苏放缓为主要影响因素。细分品类表现分化，粮油速食行业增速显著（+142%），传统糕点表现突出（+185%），但其他品类如休闲食品、乳制品等总体下滑。线上行业集中度持续提升，头部企业市场份额稳步增长。

各子行业表现

休闲食品

• 销售额同比下降3%，量跌价涨
• 传统糕点类增速最快，达到185%
• 饼干膨化品类销售额占比最高，达17.3%
• 头部企业CR3占比从10.7%（5月底）上升至10.7%，集中度进一步提升

乳制品

• 行业整体销售额同比下降6.2%
• 低温奶类表现突出，同比上升83.3%
• 纯牛奶品类销售额占比46.9%
• 行业CR3占比轻微下降0.4个百分点至41.2%，集中度略有下滑

冲饮麦片

• 行业销售额同比下降19%
• 桂格、西麦、王饱饱三大品牌市占率分别为17.8%、11.6%、5.2%
• 行业CR3环比上升26个百分点至34.6%，集中度显著提升

粮油速食

• 销售额同比大增142%
• 方便捷食类表现亮眼，增长479%
• 行业CR3环比提升58百分点至15.4%，集中度大幅提高，疫后餐饮复苏带动需求

投资建议

• 休闲零食：量贩渠道扩张红利显现，全年业绩具备较好弹性
• 乳制品：动销需求逐步恢复，成本下行将改善盈利能力
• 粮油速食：速冻及预制菜景气度高，B/C端需求渗透率提升

风险提示

• 宏观经济波动风险
• 消费复苏不及预期
• 原材料价格波动风险

<本报告内容简要摘自公开行业资料，不构成任何投资建议>