20160821-华泰证券-电子行业周报_本土智能手机产业链全面崛起_23页_1mb

电子元器件行业周报总结（2016年08月21日）

核心内容概述

2016年8月，电子元器件行业整体表现强劲，市场迎来旺季，全球电视面板出货量同比增长5%，其中京东方表现尤为突出，上半年电视面板出货量同比增长47%，49寸以上大尺寸面板出货量增长176.2%。此外，存储器市场因韩系DRAM厂晶圆报废，合约价酝酿调涨超过10%，带动中国存储器厂商如紫光、武汉新芯的崛起。

在智能手机领域，cool1 dual发布，推动双摄风潮，带动摄像头模组市场增长，欧菲光以28.2KK出货量位居第一，舜宇和丘太微分别位列第二和第三。小间距LED在里约奥运会中广泛应用，展现其性价比优势，海外市场空间广阔，建议关注利亚德、洲明科技等龙头企业。

半导体领域，中芯国际第二季度净利润同比增长27.3%，预计全年业绩增长25%-29%。长电科技通过收购星科金朋，技术规模比肩全球龙头，绑定中芯国际、高通打造国内第一IC产业链联盟。七星电子通过收购北方微电子，进一步巩固其在集成电路设备行业的龙头地位。

在安防领域，海康威视、大华股份、浩云科技等企业持续布局，海康威视全球视频监控龙头地位稳固，大华股份向软件解决方案转型，浩云科技通过差异化竞争在金融行业拓展业务。

主要观点

• 电视面板：全球电视面板出货量在7月增长5%，京东方表现突出，49寸以上大尺寸面板出货量增长176.2%，预计未来半年产业周期上行趋势确定，建议重点关注。
• 存储器市场：韩系DRAM厂因21纳米制程报废导致产能缺口扩大，合约价酝酿调涨超过10%，带动中国存储器厂商崛起。
• 小间距LED：在里约奥运会中广泛应用，展现其性价比优势，海外市场空间广阔，建议关注利亚德、洲明科技等企业。
• 双摄风潮：cool1 dual面世，推动双摄风潮，带动摄像头模组市场增长，欧菲光作为本土龙头直接受益。
• 半导体产业：中芯国际第二季度净利润增长显著，预计全年增长25%-29%。长电科技通过收购强化其在封测领域的领先地位。
• IC设计：中国大陆IC设计产值首次超越台湾，受益于政策支持和国产化替代趋势。
• 量子通信：中国在量子通信领域取得突破，预计未来5年市场规模有望达100亿元，相关产业链将受益。

关键信息

重点投资组合

• 电子：长盈精密、欣旺达、欧菲光、信维通信、安洁科技、东山精密、京东方A、洲明科技、中茵股份、得润电子、佛山照明、劲胜精密、均胜电子、远方光电、GQY视讯、万润科技
• 半导体：长电科技、七星电子、上海新阳、国民技术、紫光国芯、华天科技
• 安防：海康威视、大华股份、浩云科技

个股表现

• 周涨幅前五：超华科技（19.06%）、GQY视讯（17.90%）、蓉胜超微（16.77%）、和而泰（14.87%）、强力新材（9.99%）
• 周跌幅前五：*ST东晶（-10.32%）、福晶科技（-7.46%）、新海宜（-6.12%）、凯乐科技（-6.04%）、利亚德（-4.25%）

行业趋势

• 电视面板：全球电视面板市场进入上行周期，京东方表现亮眼，49寸以上大尺寸面板增长显著。
• 存储器：韩系厂商因产能问题导致合约价调涨，带动中国存储器厂商发展。
• LED：小间距LED在奥运会中广泛应用，海外市场潜力大；台LED厂商面临价格竞争，加速转型。
• 双摄技术：cool1 dual发布，推动双摄风潮，带动摄像头模组市场增长。
• 半导体：中国IC设计产值超越台湾，政策支持与国产化替代推动行业增长。
• 量子通信：中国在量子通信领域领先全球，未来5年市场规模有望达100亿元。

风险提示

• 经济下行可能导致业绩兑现风险
• 电子产品渗透率不及预期的风险

图表摘要

行业走势图

• 全球电视面板出货量7月增长5%，年增长2.2%
• 京东方上半年出货量达2250万片，同比增长47%

电子二、三级行业表现

• 二级行业涨幅最大为电子制造II（4.52%）
• 三级行业中，印制电路板（7.91%）涨幅最高，半导体材料（1.55%）涨幅最少

周涨跌幅排名

• 周涨幅前五：超华科技、GQY视讯、蓉胜超微、和而泰、强力新材
• 周跌幅前五：*ST东晶、福晶科技、新海宜、凯乐科技、利亚德

行业动态

• 消费电子：闪存价格飙升，苹果或对iPhone7涨价；小米支付面世，采用与Apple Pay相同的NFC技术
• 平板显示：三星OLED出货量增长81.5%，LGD投资17.5亿美元发展柔性OLED
• LED：台LED厂营收呈现两样情，芯片厂增长，封装厂下滑；南韩LED厂商加速向越南转移
• 半导体：台积电营收下滑，但预计全年增长；中芯国际净利润增长27.3%，市场地位稳固
• 量子通信：中国量子通信卫星升空，推动相关产业链发展，预计未来5年市场规模达100亿元

重点上市公司公告

• 长盈精密：上半年营收增长50.61%，净利润增长51.06%，为子公司提供担保
• 信维通信：限售股份上市流通，注销股票期权
• 东山精密：回复证监会非公开发行股票申请文件反馈意见
• 欣旺达：控股股东解除质押，公司布局新能源汽车电池
• 京东方A：召开临时股东大会
• 中茵股份：控股股东质押股份，公司布局大健康与泛硬件
• 得润电子：筹划重大事项，停牌
• 均胜电子：上半年营收增长52.66%，净利润增长30%，调整非公开发行方案
• 万润科技：实际控制人质押股份，参股公司挂牌
• 七星电子：发布半年报，拟收购北方微电子
• 紫光国芯：发布半年报，设立子公司
• 大华股份：发布半年报，布局芯片与软件
• 浩云科技：调整非公开发行方案，布局金融与非金融行业
• 北京君正：发布半年报，净利润增长619.64%，调整股票期权
• 胜利精密：上半年营收增长403.52%，净利润增长327.70%
• 利亚德：复牌，提供担保

总结

2016年8月，电子元器件行业整体表现强劲，市场迎来旺季，电视面板、存储器、LED、双摄技术等细分领域均有显著增长。京东方、欧菲光、长电科技等企业表现突出，分别在电视面板、摄像头模组和封测领域占据领先地位。同时，半导体产业迎来重要变化，中国大陆IC设计产值超越台湾，量子通信成为新的增长点。整体来看，行业前景广阔，建议重点关注具备技术优势和市场潜力的企业。