20241029-群益证券-汇川技术-300124.SZ-3Q新能源汽车业务维持高增_工控业务依旧承压_3页_370kb

公司是电气设备行业的A股上市公司，股票代码未明确给出。截至2024年10月28日，股价为57.33元，总市值约1300亿元，主要股东为香港中央结算有限公司，持股比例约20.51%。2024年前三季度营收同比增长26.2%，归母净利润同比增长10%，扣非后净利润同比增长29%，符合业绩预告预期。三季度单季度营收同比增长20.1%，但归母净利润同比下降5%，扣非后净利润大幅下降95%，主要受新能源汽车业务低毛利率拖累。业务方面，新能源汽车板块因客户销量增长（如理想、小鹏等）带动收入上涨91%，但通用自动化和智慧电梯业务分别下降7%和12%。毛利率同比下降5.3个百分点至29.7%，费用率下降19个百分点，反映出成本压力和战略调整。公司加速国际化（如设立越南和泰国公司），并投入数字化战略（如工博会展示工业软件），预计未来增长有保障。盈利预测下调：2024-2026年净利润预计47亿、58亿、69亿元，对应PE分别为32、27、22倍，投资建议为“区间操作”。风险包括市场竞争、新能源汽车业务不及预期等。长期财务预测显示营收和利润稳步上升。