20221107-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页_652kb

文档总结

核心内容

本报告由兴证期货黑色研究团队发布，分析了11月4日铁矿和钢材市场的最新动态，并结合宏观经济政策、市场供需变化及价格走势，提出了相应的市场观点和交易建议。

主要观点

1. 铁矿市场分析

• 价格表现：11月4日，普式62%价格指数为83.75美元/吨（+0.7）；日照港超特粉价格为560元/吨（+18），PB粉价格为670元/吨（+22）。
• 基本面变化：上周铁矿发运增加，日均铁水产量降至232.8万吨，铁矿港口库存累积，基本面转弱。
• 成本支撑：铁矿价格已跌破国产和部分非主流矿的成本，75美元附近有支撑。
• 市场情绪：上周受消息面提振，铁矿和焦煤价格上涨4%以上，市场情绪有所好转。
• 政策影响：国务院联防联控机制强调坚持“动态清零”政策，成材需求难以释放，中长期预期偏空。
• 交易建议：建议逢高布空，关注后期需求变化和政策影响。

2. 钢材市场分析

• 价格表现：11月4日，杭州螺纹钢HRB400E 20mm现货汇总价为3780元/吨（+50），上海热卷4.75mm汇总价为3760元/吨（+50），江苏钢坯Q235汇总价为3570元/吨（+50）。
• 基本面变化：9月商品房销售面积同比下降16%，新开工同比下降44%，施工面积同比下降5.3%，螺纹钢需求预期进一步下滑。
• 市场数据：钢联数据显示，本周螺纹表需增加至332万吨，供给下降至298.6万吨，库存去化33.5万吨，五大品种库存共去化62.8万吨，钢材基本面有所转好。
• 利润情况：华东螺纹（高炉）现货利润为29元/吨，华东螺纹（电炉）现货利润为39元/吨，华东热卷现货利润为-58元/吨。
• 期货表现：螺纹钢01合约价格为3562元/吨（+58），热卷01合约价格为3640元/吨（+64），期货主力合约价格有所上涨。
• 交易建议：建议逢高布空，关注成材需求变化和政策影响。

关键信息

1. 宏观政策影响

• 美联储加息：11月4日如预期加息75BP，但鲍威尔随后表示终端利率将高于此前预期，市场对12月加息存在分歧。
• 防疫政策：国务院联防联控机制强调坚持“动态清零”政策，对成材需求释放形成抑制。

2. 市场供需变化

• 铁矿供需：铁矿发运增加，日均铁水产量下降，港口库存累积，基本面转弱。
• 钢材供需：螺纹钢表需增加，供给下降，库存去化，基本面有所改善。

3. 价格走势

• 铁矿现货价格：超特粉、PB粉、卡粉等价格均有上涨。
• 钢材现货价格：螺纹钢、热卷、钢坯等价格均有上涨。
• 期货价格：螺纹钢和热卷主力合约价格均有上涨。

4. 基差与价差

• 铁矿基差：超特粉基差为91元/吨，PB粉基差为32元/吨，卡粉基差为40元/吨。
• 钢材基差：螺纹钢基差为218元/吨，热卷基差为120元/吨。
• 价差变化：铁矿01-05合约价差为32元/吨，螺纹01-05合约价差为66元/吨，热卷01-05合约价差为71元/吨。

交易建议

• 铁矿：短期价格受成本支撑，但中长期需求预期偏空，建议逢高布空。
• 钢材：基本面有所改善，但成材需求释放受限，建议逢高布空。

数据来源

• Mysteel
• 兴证期货研发部