20221107-新湖期货-钢材日度数据_3页_1mb

钢材日度数据总结

核心内容概述

本总结基于钢材市场近期的供给、需求、库存、基差、利润及价差等数据，分析了钢材市场近期走势及未来趋势。整体来看，钢材市场在短期受到需求边际改善及供给收缩的利好影响，价格有所反弹，但中长期面临需求不足与利润下滑的挑战。

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供给与需求分析

供给端

• 铁水产量：受高炉检修影响，铁水产量持续下滑，预计采暖季及需求淡季到来后，产量仍会保持收缩态势。
• 钢材产量：
  • 螺纹钢：周度产量为298.55万吨，周环比下降6.47%。
  • 热卷：周度产量为308.22万吨，周环比下降3.63%。
• 供给端影响：供给收缩对市场形成一定利好，推动价格反弹。

需求端

• 建材成交：上周五宏观情绪回暖，建材成交放量，但周末唐山钢坯价格累计上涨30元/吨，报3510元/吨。
• 表观需求：
  • 螺纹钢：周度表观需求为332.01万吨，周环比上升7.05%。
  • 热卷：周度表观需求为319.02万吨，周环比下降2.35%。
• 需求变化：建材成交五日均值有所波动，短期需求边际改善，但整体仍偏弱。

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库存情况

• 卷螺库存：呈现季节性去库趋势。
• 螺纹钢库存：
  • 厂库：189.99万吨，周环比下降10.52%。
  • 社库：396.13万吨，周环比上升22.94%。
• 热卷库存：
  • 厂库：85.99万吨，周环比下降2.02%。
  • 社库：233.72万吨，周环比上升12.82%。
• 库存趋势：螺纹钢社库上升，热卷厂库下降，整体库存处于去库阶段。

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基差与价差分析

螺纹钢基差

• 1月基差：从193元/吨降至128元/吨，基差走弱。
• 5月基差：从254元/吨降至194元/吨，基差走弱。
• 10月基差：从311元/吨升至267元/吨，基差略有回升。
• 1-5月价差：从205元/吨升至233元/吨，价差扩大。

热卷基差

• 1月基差：从153元/吨降至120元/吨，基差走弱。
• 5月基差：从220元/吨降至191元/吨，基差走弱。
• 10月基差：从286元/吨降至264元/吨，基差略有回落。
• 1-5月价差：从67元/吨升至71元/吨，价差小幅扩大。
• 热卷-螺纹价差：从60元/吨升至78元/吨，价差扩大。

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利润分析

原材料价格

• PB粉矿：价格从638元/吨升至670元/吨，日环比上涨3.40%，5日均值为650.2元/吨，周环比下降12.68%。
• 二级冶金焦：价格从2650元/吨降至2450元/吨，日环比下降3.92%，5日均值为2550元/吨，周环比下降3.77%。

钢材毛利润

• 螺纹钢：
  • 长流程：毛利润从3808元/吨降至3763元/吨，日环比下降0.34%，5日均值为3780元/吨，周环比下降5.66%。
  • 短流程（华东）：毛利润从3576元/吨升至3601元/吨，日环比上涨0.70%，5日均值为3581元/吨，周环比下降11.01%。
• 热卷：
  • 毛利润：从4152元/吨降至4106元/吨，日环比下降0.32%，5日均值为4122元/吨，周环比下降5.36%。

盘面利润

• 螺纹01：盘面利润从17.97元/吨升至37.64元/吨，随后回落至2.25元/吨，5日均值为22.40元/吨，周环比下降35.06%。
• 热卷01：盘面利润从-42.03元/吨升至-30.25元/吨，5日均值为-16.11元/吨，周环比下降16.81%。

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市场情绪与政策影响

• 宏观情绪：上周五宏观情绪回暖，建材成交放量，但周末政策释放“动态清零”信号，放松预期被证伪，对市场情绪造成负面影响。
• 盘面走势：受政策影响，盘面可能回落。
• 中长期趋势：若利润未明显好转，铁水产量降幅可能不及预期，基建需求或难以有效承接供给压力，因此中长期偏空。

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价格与成本对比

• 螺纹钢：现货价格持续上涨，但毛利润及盘面利润整体呈下滑趋势，表明成本压力较大。
• 热卷：现货价格亦有上涨，但毛利润和盘面利润表现不佳，市场承压。

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关键变量

• 铁水产量：受亏损影响，产量下滑，但若利润好转，产量降幅可能缩小。
• 基建需求：是否能有效承接供给压力是中长期走势的关键。
• 宏观经济预期：对明年经济预期的变化可能影响市场走势。

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数据来源与免责声明

• 数据来源：Mysteel、Wind、新湖研究所
• 免责声明：本报告由新湖期货提供，仅用于信息参考，不构成投资建议，投资者需独立判断。未经授权，不得翻版、复制或发布。