20260525-瑞达期货-国债期货日报_3页_411kb

文档总结

核心内容

本文档主要呈现了5月25日国债期货市场、价差、持仓头寸、利率及公开市场操作等数据，并附带了瑞达期货研究院对当日市场的分析观点。

主要观点

1. 国债期货市场表现

• T主力收盘价：108.970，环比上涨0.04%

• TF主力收盘价：106.465，环比上涨0.02%

• TS主力收盘价：102.642，环比持平

• TL主力收盘价：113.220，环比上涨0.23%

• T主力成交量：138,579，环比下降136,617手

• TF主力成交量：104,586，环比上升17,247手

• TS主力成交量：35,727，环比上升21,094手

• TL主力成交量：90,944，环比下降66,136手

2. 国债价差变化

• TL2606-2609价差：-0.28，环比微涨0.00

• T2606-2609价差：0.17，环比微涨0.00

• TF2606-2609价差：0.34，环比上涨0.06

• TS2606-2609价差：0.09，环比上涨0.02

• T06-TL06价差：-4.05，环比微涨0.00

• TF06-T06价差：-2.44，环比上涨0.04

• TS06-TF06价差：-3.83，环比下降0.02

3. 国债期货持仓头寸

• T主力持仓量：104,362手，环比下降60,599手

• T前20名多头：280,787手，环比下降5,257手

• T前20名空头：321,910手，环比下降7,096手

• T前20名净持仓：-41,123手，环比下降1,839手

• TF主力持仓量：84,256手，环比下降40,160手

• TF前20名多头：192,756手，环比下降11,184手

• TF前20名空头：230,296手，环比下降12,482手

• TF前20名净持仓：-37,540手，环比下降1,298手

• TS主力持仓量：32,038手，环比下降14,626手

• TS前20名多头：71,331手，环比上升273手

• TS前20名空头：80,528手，环比下降1,080手

• TS前20名净持仓：-9,197手，环比下降1,353手

• TL主力持仓量：150,698手，环比上升17,534手

• TL前20名多头：149,177手，环比上升5,674手

• TL前20名空头：172,934手，环比上升7,924手

• TL前20名净持仓：-23,757手，环比上升2,250手

4. 国债活跃券收益率

• 1Y活跃券收益率：1.1675%，环比上涨0.75bp
• 3Y活跃券收益率：1.2869%，环比下降0.31bp
• 5Y活跃券收益率：1.4500%，环比持平
• 7Y活跃券收益率：1.5900%，环比下降0.50bp
• 10Y活跃券收益率：1.7450%，环比下降0.10bp

5. 短期利率

• 银质押隔夜利率：1.3273%，环比上涨1.05bp
• Shibor隔夜利率：1.3270%，环比上涨0.30bp
• 银质押7天利率：1.3987%，环比上涨2.72bp
• Shibor7天利率：1.4010%，环比上涨3.60bp
• 银质押14天利率：1.3850%，环比上涨2.30bp
• Shibor14天利率：1.4070%，环比上涨3.50bp

6. LPR利率

• 1Y LPR利率：3.00%
• 5Y LPR利率：3.50%

7. 公开市场操作

• 逆回购操作：发行规模为2580亿元，到期规模为10亿元
• 利率：1.4%，天数为7天

关键信息

• 市场分析：周一国债现券收益率短弱中长强，1Y收益率上行0.75bp，10Y和30Y收益率分别下行0.45、0.40bp至1.75%、2.23%。
• 期货表现：TS主力合约平收，TL、TF、T主力合约分别上涨0.02%、0.04%、0.23%。
• 资金面：DR007大幅回升至1.39%附近震荡，资金面临跨月及税期走款压力。
• 基本面：4月工增同比较前值有所回落，固定投资增长转负，社零增速超预期走弱至0.2%，金融数据显著低于市场预期。
• 政策动态：央行5月MLF超预期加量续作，期限为1年期，操作量为6000亿元，实现净投放1000亿元，体现呵护流动性的意图。
• 国际动态：美伊谈判进入最后冲刺阶段，双方在核心条款上出现严重信息分歧，下一轮会谈可能在6月5日举行。凯文·沃什就任新一任美联储主席，其决策将面临通胀、美债抛售等多重压力。

重点关注

• 5月28日 20:30：美国4月核心PCE物价指数环比
• 5月27日 09:30：中国4月规模以上工业企业利润同比

备注

• T为10年期国债期货，TF为5年期国债期货，TS为2年期国债期货
• 数据来源第三方，观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎

研究员信息

• 研究员：廖宏斌
• 期货从业资格号：F30825507
• 期货投资咨询从业证书号：Z0020723