> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档主要汇总了2026年8月4日国债市场与期货市场的相关数据及分析，包括国债期货收盘价、成交量、价差、持仓量、利率数据、公开市场操作以及行业消息等。同时，文档提供了对市场走势的判断和未来重点关注的经济数据。 --- ## 主要观点总结 1. **国债期货走势**： - 国债期货整体走强，TS、TF、T、TL主力合约分别上涨0.02%、0.07%、0.09%、0.18%。 - 期货盘面数据表明，T、TF、TS主力合约成交量均有不同程度的下降，而TL主力合约成交量显著上升。 2. **期货价差变化**： - 各期国债期货价差整体呈现小幅下行趋势，其中TL2609-2612价差、T09-TL09价差、TF09-T09价差等均有微幅下跌。 - TS2609-2612价差略有上升，但整体变化幅度较小。 3. **期货持仓头寸**： - T主力持仓量及前20名多空头均有所增加，净持仓也上升。 - TF主力持仓量及前20名多空头均上升，但净持仓略有下降。 - TS主力持仓量略有下降，前20名多空头变动不大，净持仓下降。 - TL主力持仓量及前20名多空头均上升，净持仓也有所增加。 4. **国债活跃券收益率**： - 1年期活跃券收益率下行0.001bp，3年期、5年期、7年期分别下行0.551bp、0.901bp、0.851bp，10年期收益率下行0.501bp至1.70%。 - 10年期国债收益率稳定于1.70%阻力位，利率中枢整体下行仍需等待宽货币政策落地。 5. **短期利率**： - 银质押隔夜、7天、14天利率均有所下降，Shibor隔夜、7天、14天利率也出现下行。 - LPR利率保持稳定，1年期和5年期均为3.00%。 6. **公开市场操作**： - 央行进行逆回购操作，发行规模为465亿元，到期规模为3055亿元，净回笼2590亿元，利率为1.4%，持续7天。 7. **宏观与地缘政治因素**： - 美国经济保持强劲，7月ISM制造业PMI大幅上升，生产、新订单、就业指标均走强。 - 中国7月制造业PMI跌至收缩区间，主要受内需走弱影响，但装备制造业和高技术制造业仍保持扩张。 - 美国总统特朗普称与伊朗谈判正在进行中，但伊朗拒绝开放霍尔木兹海峡的提议。 8. **政策导向**： - 7月政治局会议延续适度宽松的货币政策基调，强调“适时调整货币政策工具”，市场对降准降息预期升温。 - 若地缘局势升级或内需修复不及预期，总量宽松政策或将适时出台，短期内仍以结构性工具为主。 --- ## 关键信息汇总 ### 国债期货数据 | 项目 | 最新 | 环比 | |------|------|-----| | T主力收盘价 | 109.425 | 0.09%↑ | | TF主力收盘价 | 106.535 | 0.07%↑ | | TS主力收盘价 | 102.626 | 0.02%↑ | | TL主力收盘价 | 115.630 | 0.18%↑ | | 项目 | 最新 | 环比 | |------|------|-----| | T主力成交量 | 93357 | -7825↓ | | TF主力成交量 | 62658 | -7989↓ | | TS主力成交量 | 34643 | -11742↓ | | TL主力成交量 | 100957 | 29194↑ | ### 期货价差数据 | 项目 | 最新 | 环比 | |------|------|-----| | TL2609-2612价差 | -0.36 | -0.07↓ | | T09-TL09价差 | -6.21 | -0.13↓ | | T2609-2612价差 | 0.08 | -0.03↓ | | TF09-T09价差 | -2.89 | -0.02↓ | | TS09-T09价差 | -6.80 | -0.06↓ | | TS09-TF09价差 | -3.91 | -0.04↓ | ### 国债活跃券收益率 | 期限 | 最新 | 环比 | |------|------|-----| | 1y | 1.1525 | 0.001bp↓ | | 3y | 1.2720 | -0.551bp↓ | | 5y | 1.4060 | -0.901bp↓ | | 7y | 1.5165 | -0.851bp↓ | | 10y | 1.7000 | -0.501bp↓ | ### 短期利率 | 项目 | 最新 | 环比 | |------|------|-----| | 银质押隔夜 | 1.3593 | -1.721bp↓ | | 银质押7天 | 1.3800 | -1.721bp↓ | | 银质押14天 | 1.3900 | -1.181bp↓ | | Shibor隔夜 | 1.3660 | -4.701bp↓ | | Shibor7天 | 1.3880 | -4.301bp↓ | | Shibor14天 | 1.4000 | -2.101bp↓ | ### LPR利率 | 期限 | 最新 | |------|------| | 1y | 3.00% | | 5y | 3.50% | --- ## 重点关注数据 1. **中国7月进出口数据**：2026年8月7日发布，将影响市场对经济基本面的判断。 2. **美国7月非农就业人口变动与失业率**：2026年8月7日20:30发布，是衡量美国经济健康状况的重要指标。 --- ## 备注 - 文档数据来源于第三方，仅作参考，不构成投资建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - T代表10年期国债期货，TF代表5年期，TS代表2年期，TL代表10年期。