文档内容总结
核心内容概述
本文档提供了近期国债期货市场及相关金融指标的详细数据，同时结合行业消息与市场观点，分析了当前市场环境对债市的影响。整体来看，国债现券收益率走弱，国债期货市场表现相对强势，但市场仍受到国内外政策与地缘政治因素的影响，呈现出一定的波动性。
主要市场数据
1. 期货盘面
| 项目 |
最新 |
环比变化 |
| T主力收盘价 |
108.400 |
0.04% ↑ |
| TF主力收盘价 |
106.105 |
0.03% ↑ |
| TS主力收盘价 |
102.538 |
0% ↑ |
| TL主力收盘价 |
111.690 |
0.15% ↑ |
| 项目 |
最新 |
环比变化 |
| T主力成交量 |
81297 |
65101 ↑ |
| TF主力成交量 |
60022 |
-533 ↓ |
| TS主力成交量 |
36912 |
-3353 ↓ |
| TL主力成交量 |
76432 |
67221 ↑ |
2. 期货价差
| 价差项目 |
最新 |
环比变化 |
| TL2606-2609价差 |
0.27 |
-0.03 ↓ |
| T2606-2609价差 |
0.04 |
-0.04 ↓ |
| TF2606-2609价差 |
0.19 |
-0.02 ↓ |
| TS2606-2609价差 |
0.00 |
+0.00 ↑ |
| 价差项目 |
最新 |
环比变化 |
| T06-TL06价差 |
-3.19 |
0.021 ↑ |
| TF06-T06价差 |
-2.28 |
0.021 ↑ |
| TS06-T06价差 |
-5.74 |
0.111 ↑ |
| TS06-TF06价差 |
-3.46 |
0.091 ↑ |
3. 期货持仓头寸
| 项目 |
最新 |
环比变化 |
| T主力持仓量 |
297454 |
9752 ↑ |
| T前20名多头 |
263,109 |
65751 ↑ |
| T前20名空头 |
274,908 |
11068 ↑ |
| T前20名净持仓 |
11,799 |
44931 ↑ |
| 项目 |
最新 |
环比变化 |
| TF主力持仓量 |
178428 |
2317 ↑ |
| TF前20名多头 |
158,411 |
-94 ↓ |
| TF前20名空头 |
179,264 |
3583 ↑ |
| TF前20名净持仓 |
-20,853 |
36771 ↑ |
| 项目 |
最新 |
环比变化 |
| TS主力持仓量 |
76741 |
382 ↑ |
| TS前20名多头 |
60,824 |
6581 ↑ |
| TS前20名空头 |
70,835 |
-373 ↓ |
| TS前20名净持仓 |
10,011 |
-1031 ↓ |
| 项目 |
最新 |
环比变化 |
| TL主力持仓量 |
131916 |
1438 ↑ |
| TL前20名多头 |
127,599 |
14281 ↑ |
| TL前20名空头 |
135,591 |
1292 ↑ |
| TL前20名净持仓 |
-7,992 |
-136 ↓ |
前二CTD（净价）
| 项目 |
最新 |
环比变化 |
| 260007.IB(6y) |
99.9344 |
0.0033 ↑ |
| 250025.IB(6y) |
99.0955 |
-0.0127 ↓ |
| 250014.IB(4y) |
100.3195 |
0.0104 ↑ |
| 240020.IB(4y) |
100.8844 |
-0.0330 ↓ |
| 250024.IB(1.7y) |
100.1411 |
-0.0210 ↓ |
| 230002.IB(1.8y) |
102.5659 |
0 ↑ |
| 220008.IB(17y) |
118.7475 |
0.3128 ↑ |
| 210014.IB(18y) |
122.4606 |
0.4269 ↑ |
国债活跃券收益率（%）
| 期限 |
最新 |
环比变化 |
| 1y |
1.1900 |
-4.50 ↓ bp |
| 3y |
1.2900 |
-3.00 ↓ bp |
| 5y |
1.5130 |
-2.20 ↓ bp |
| 7y |
1.6600 |
-1.90 ↓ bp |
| 10y |
1.8030 |
-1.10 ↓ bp |
短期利率
| 项目 |
最新 |
环比变化 |
| 银质押隔夜 |
1.2691 |
0.45 ↑ bp |
| Shibor隔夜 |
1.2770 |
-4.10 ↓ bp |
| 银质押7天 |
1.4300 |
-1.58 ↓ bp |
| Shibor7天 |
1.4380 |
2.00 ↑ bp |
| 银质押14天 |
1.3800 |
-10.03 ↓ bp |
| Shibor14天 |
1.4690 |
-2.50 ↓ bp |
LPR利率
| 期限 |
最新 |
环比变化 |
| 1y |
3.00 |
0.00 ↑ bp |
| 5y |
3.50 |
0.00 ↑ bp |
公开市场操作
| 项目 |
最新 |
| 逆回购操作:发行规模(亿) |
325 |
| 逆回购操作:到期规模(亿) |
175 |
| 利率(%) /天数 |
1.4/7 |
行业消息
- 工信部等九部门联合印发《推动物联网产业创新发展行动方案(2026—2028年)》，推动物联网终端智能化升级，支持IPv6协议。
- 市场监管总局发布通知，强调防治平台经济、光伏、锂电池、新能源汽车等重点行业“内卷式”竞争。
- 美联储主席鲍威尔表示，当前倾向于维持利率不变，但未来利率路径将根据公众通胀预期进行调整。
市场观点总结
- 国债现券收益率：整体走弱，1-7Y收益率上行0.3-1.5bp，10Y和30Y收益率分别变动0.5、1.05bp。
- 国债期货：集体走强，TS主力合约平收，TF、T、TL主力合约分别上涨0.03%、0.04%、0.15%。
- DR007加权利率：回落至1.43%附近震荡。
- 基本面：节后复工带动经济景气水平回升，制造业与非制造业PMI升至荣枯线上，但上游价格涨幅仍高于下游，价格传导存在阻力。
- 地缘政治：美伊冲突持续，避险情绪升温，市场风险偏好承压，原油供应中断预期延长。
- 债市逻辑：市场定价逻辑由通胀因素转向基本面主导，流动性充裕，短端利率稳定，长端面临通胀预期与基本面修复的双重压力，曲线走陡趋势可能延续。
关注重点
- 4月1日 22:00：美国3月ISM制造业PMI
- 4月3日 20:30：美国3月季调后非农就业人口
