20220320-国海证券-化工行业新材料周报_超6英寸GaN籽晶问世_万盛股份非公开发_38页_1mb

化工行业新材料周报总结

核心内容

2022年3月20日，化工新材料行业迎来重要进展。本报告重点分析了半导体材料、显示材料、新能源材料及其他材料领域的发展动态，并对相关企业进行了推荐与关注。整体来看，化工新材料行业在政策支持下，有望迎来加速成长期。

主要观点

• 行业趋势：化工新材料是未来化工行业的重要发展方向。与传统化工行业相比，新材料行业竞争壁垒主要体现在研发能力、产业链验证门槛和服务能力。
• 技术突破：日本丰田合成与大阪大学成功研制出超6英寸GaN籽晶，有助于GaN功率器件的低成本化。同时，霍尼韦尔推出新型催化剂涂层膜（CCM）绿氢生产技术，推动绿氢产业的发展。
• 市场前景：新能源材料如光伏、锂电、氢能等产业正快速增长，相关企业如恩捷股份、福斯特、中材科技等业绩表现亮眼。
• 重点推荐公司：万润股份、国瓷材料、飞凯材料、江化微、合盛硅业、万盛股份等公司在各自领域具备技术优势和成长潜力。

关键信息

半导体材料

• 行业动态：工信部发布汽车芯片标准体系，推动半导体材料发展。2021年我国集成电路产量同比增长33.3%，显示半导体产业的强劲增长。
• 重点企业：
  • 万润股份：重点推荐，OLED和沸石分子筛业务双轮驱动，带动公司持续成长。
  • 飞凯材料：电子化学品龙头企业，多个项目稳步推进，看好其未来增长。
  • 江化微：国内湿电子化学品龙头企业，产品广泛应用于多个电子领域。
  • 鼎龙股份：国内唯一全面掌握CMP抛光垫技术的供应商，处于行业领先地位。
  • 中芯国际：董事长变更，公司运营稳定。
  • 凯美特气：非公开发行股票获证监会核准，募集资金用于多个重点项目。

显示材料

• 行业动态：闻泰科技入局Mini/MicroLED车用产品，推动车载显示市场发展。三星、LG退出LCD生产，转向高端显示产品。
• 重点企业：
  • 深天马A：2021年营收增长，净利润稳步提升。
  • 长阳科技：拟回购股份，用于员工持股计划或股权激励。
  • 飞凯材料：在显示材料领域亦有布局，推进相关项目。

新能源材料

• 行业动态：霍尼韦尔绿氢技术推动新能源转型，中国华电启动“风光火储”清洁能源基地，新疆首个项目投入建设。印度光伏组件产能将翻倍，推动全球光伏市场增长。
• 重点企业：
  • 恩捷股份：2021年营收和净利润均大幅增长，成为行业龙头。
  • 福斯特：光伏材料领域领先，业绩稳步增长。
  • 中材科技：营收和净利润均增长，显示其在新能源材料领域的实力。
  • 国轩高科：对外担保进展，显示其在新能源产业链中的重要地位。

其他材料

• 行业动态：万盛股份非公开发行股票获证监会核准，推动公司发展。濮阳惠成受益于电子信息产业和智能电网发展，需求持续增长。
• 重点企业：
  • 万盛股份：全球最大的有机磷系阻燃剂生产商，产品被高端客户接受。
  • 濮阳惠成：顺酐酸酐衍生物和功能中间体产品受益于行业增长。
  • 巨化股份：拥有完整的氟化工产业链，处于国内龙头地位。

风险提示

• 疫情：可能引发市场大幅波动。
• 替代技术：可能影响现有技术的市场地位。
• 行业竞争：可能加剧。
• 经济下行：可能影响行业发展。
• 产品价格波动：可能影响企业盈利。
• 公司业绩不达预期：可能影响投资回报。

盈利预测与投资评级

图表目录

• 图1：费城半导体指数
• 图2：北美半导体制造商出货额
• 图3：每周DRAM价格变化
• 图4：每周NAND价格变化
• 图5：多层陶瓷电容（MLCC）台股营收
• 图6：液晶面板价格
• 图7：碳酸锂价格
• 图8：氢氧化锂价格
• 图9：电解液（磷酸铁锂）价格
• 图10：溶剂DMC价格
• 图11：隔膜（湿法）价格
• 图12：隔膜（干法）价格
• 图13：六氟磷酸锂价格
• 图14：三元材料正极材料价格
• 图15：磷酸铁锂正极材料价格
• 图16：多晶硅价格
• 图17：太阳能电池价格
• 图18：光伏组件现货价
• 图19：近一年半导体材料指数 vs 沪深300（%）
• 图20：近三个月半导体材料指数 vs 沪深300（%）
• 图21：近一年OLED指数 vs 沪深300（%）
• 图22：近三个月OLED指数 vs 沪深300（%）
• 图23：近一年液晶指数 vs 沪深300（%）
• 图24：近三个月液晶指数 vs 沪深300（%）
• 图25：近一年新材料指数 vs 沪深300（%）
• 图26：近三个月新材料指数 vs 沪深300（%）
• 图27：半导体材料重点个股年涨跌幅排序（%）
• 图28：半导体材料重点个股周涨跌幅排序（%）
• 图29：显示材料重点个股年涨跌幅排序（%）
• 图30：显示材料重点个股周涨跌幅排序（%）
• 图31：新材料重点个股年涨跌幅排序（%）
• 图32：新材料重点个股周涨跌幅排序（%）

分析师信息

• 李永磊：国海证券化工行业首席分析师，天津大学应用化学硕士，7年化工实业经验，7年行业研究经验。
• 董伯骏：化工联席首席分析师，清华大学化工系硕士、学士，2年资本运作经验，4年行业研究经验。
• 乔昱焱：化工行业研究助理，中科院大学博士，4年化工设计及研发经验。
• 汤永俊：化工行业研究助理，悉尼大学金融与会计硕士，应用化学本科。

投资评级标准

• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300。
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300。
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300。
• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上。
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间。
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间。
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

风险提示

• 疫情可能引发市场大幅波动。
• 替代技术可能出现。
• 行业竞争可能加剧。
• 经济可能大幅下行。
• 产品价格可能大幅波动。
• 重点关注公司业绩可能不达预期。

免责声明

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