20220320-开源证券-新材料行业周报_盐野义新冠口服药结构公布_中欣氟材含氟医药中间体技术成熟_14页_2mb

化工行业周报总结

核心内容

本周化工行业整体表现疲软，新材料指数下跌0.15%，弱于创业板指的1.81%。在细分领域中，OLED材料、膜材料、添加剂、碳纤维和尾气治理等板块均出现不同程度的下跌，其中碳纤维指数下跌5.34%，跌幅最大。半导体材料则小幅上涨0.68%。从个股表现来看，有32只个股周度上涨（占比26.23%），88只个股周度下跌（占比72.13%），涨幅前五为容大感光、江化微、万顺新材、杭氧股份、*ST乐材；跌幅前五为三利谱、光威复材、时代新材、海优新材、金丹科技。

主要观点

1. 新冠口服药进展

   • 日本盐野义制药的新冠口服药S-217622在2a期临床试验中表现积极，预计2022年3月完成100万人份生产，4月后具备1000万人/年的产能。
   • S-217622的合成涉及三氟苯等含氟中间体，而中欣氟材在含氟医药中间体领域具备成熟技术和丰富专利储备，成为受益标的。

2. 行业趋势与机会

   • 投资者看好产业转移背景下功能膜材料的市场前景，以及高端电子材料国产替代的突破。
   • 新能源发展为新材料带来新机遇，尤其在OLED、超级电容电解质等方向。

3. 重点公司动态

   • 长阳科技：拟回购股票，资金总额为3,000-6,000万元，回购价格不超过35元/股。
   • 斯迪克：与安洁科技共同设立合资公司，注册资本2,400万元，斯迪克出资45%。
   • 阳谷华泰：2021年营收同比增长39.21%，归母净利润同比增长125.73%，预计2022年一季度归母净利润增长8.32%-30.89%。
   • 贵研铂业：拟收购云南省贵金属新材料控股集团100%股权，转让价款5,821.77万元，已获云南省国资委核准。

4. 受益标的推荐

   • 中欣氟材：在含氟医药中间体领域技术成熟，产品覆盖医药、农药、新材料等多个领域，拥有多个系列氟精细化学品，市场份额领先。
   • 斯迪克、昊华科技、彤程新材、阿科力、利安隆、东材科技、长阳科技、洁美科技、瑞联新材、濮阳惠成：均被列为受益标的，受益于行业发展趋势和公司业务拓展。

关键信息

• S-217622：盐野义制药研发的新冠口服药，通过抑制3CL蛋白酶有效降低病毒载量，已启动全球3期多中心试验。
• 含氟医药中间体：三氟苯是S-217622的主要原料之一，中欣氟材具备相关技术储备，产品广泛应用于医药、农药等领域。
• 行业竞争与风险：技术突破不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动是主要风险因素。
• 市场数据：本周NAND价格上涨0.63%，DRAM价格下降0.78%，智能手机出货量同比下降18.2%。

产业链数据跟踪

• NAND价格：上涨0.63%，显示部分半导体材料需求有所回升。
• DRAM价格：下降0.78%，表明市场需求仍存在压力。
• 1月IC封测台股营收：同比增速下降。
• 1月PCB制造台股营收：同比增速下降。
• 1月MLCC台股营收：同比增速上升。
• 1月光学台股营收：同比下降8.56%。
• 2月诚美材营收：同比增加3.84%，显示部分材料需求有所恢复。

风险提示

• 技术突破不及预期：行业对工艺技术和生产技术要求较高，技术壁垒较高。
• 行业竞争加剧：随着市场竞争加剧，企业需提升技术水平和市场竞争力。
• 原材料价格波动：原材料价格波动可能影响企业利润和成本结构。

结论

整体来看，化工行业本周表现疲软，但部分细分领域和公司仍具备发展潜力，尤其是含氟医药中间体和功能膜材料。中欣氟材、斯迪克、昊华科技等公司被重点看好，其技术储备和市场拓展能力较强。投资者应关注行业技术进步、市场需求变化和政策导向，同时警惕技术突破、竞争加剧和原材料价格波动等风险。