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沪锌期货日报总结

核心内容

2026年1月20日，上海期货交易所锌期货（ZN.SHF）整体呈现窄幅震荡走势，市场交投活跃，但价格略有回调。

主要观点

• 价格走势：当日锌期货开盘价为2.437万元/吨，盘中最高价为2.4515万元/吨，最低价为2.4275万元/吨，最终收盘价为2.441万元/吨，较前一交易日下跌0.16%。
• 成交量与持仓量：当日成交量为143,056手，成交额达174.5616亿元，显示市场活跃度较高；持仓量为125,893手，市场参与度维持在合理水平。
• 基差分析：现货市场中国锌（1#）平均价为2.423万元/吨，锌期货收盘价为2.441万元/吨，基差为-180元/吨，表明期货价格与现货价格基本吻合，市场供需关系相对平衡，市场预期较为一致。
• 市场动态：有色金属ETF（512400）连续11日资金净流入，显示市场资金持续关注有色金属板块，对包括锌在内的基本金属形成整体利好。近月合约空头略占优势，而远期合约ZN2604则呈现明显多头格局，显示市场对远期锌价有乐观预期。沪锌注册仓单数量为32,385吨，保持稳定。
• 行情展望：短期内锌期货价格或将维持震荡偏强走势，主要受以下因素驱动：
  • 有色金属板块整体走强，带动市场情绪。
  • 宏观流动性宽松预期对商品市场形成支撑。
  • 能源转型背景下，锌作为重要的工业金属，长期需求增长预期增强，价格中枢可能逐步抬升。
  • 然而，需密切关注宏观经济复苏情况、全球锌供需变化及国际市场价格波动等风险因素。

关键信息

• 价格波动：锌期货价格小幅下跌，但整体波动范围较小，市场情绪较为平稳。
• 市场活跃度：成交量和成交额均保持较高水平，显示市场关注度高。
• 基差表现：期货价格与现货价格基本一致，市场处于均衡状态。
• 资金流向：有色金属ETF连续11日资金净流入，显示市场对板块配置意愿增强。
• 多空分布：近月合约空头占优，远期合约ZN2604多头占优，市场对未来价格有乐观预期。
• 仓单数量：注册仓单数量稳定，未出现明显变化。

风险提示

• 信息准确性：本报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在信息不完整或不准确的情况。
• 投资建议：报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。
• 免责声明：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格，但不对投资者因使用本报告内容而产生的损失承担责任。
• 风险提示：期市有风险，入市需谨慎。

附图说明

• 文档附有图片，但未提供具体描述，建议结合图表进一步分析市场情绪及价格走势。

注：本总结严格控制在1000字以内，采用Markdown格式，结构清晰，便于阅读和理解。