20250127-天风证券-建筑材料行业研究周报_建材板块Q4持仓变化如何__8页_1mb

建筑材料行业研究周报摘要

市场回顾

近期，建筑材料板块表现波动，中信建材指数过去五个交易日下跌1.65%，仅有其他结构材料板块取得正收益，其余多数下跌；个股层面，友邦吊顶和垒知集团涨幅居前，而东方雨虹跌幅较大。周期品种因稳定性考虑短期仍具投资机会。

军地产政策动态

政府两会前后频繁出台房地产政策优化措施，支持楼市止跌回稳，部分城市有望进一步放松限购。城市更新、城中村改造成为政策重点，利好涉及建材行业的公司。

行业配置与持仓

建材行业重点公司配置比例环比回升0.9个百分点，超配程度收窄。配置集中于家装建材、水泥、玻璃等子行业。

投资建议

本报告建议短期可关注水泥等周期品种在春季的需求机会，中长期则建议关注消费建材龙与海外市场拓展企业；并持有部分成长性强的新材料企业。

风险提示

基建、地产需求下降可能抑制建材产品价格上升；新材料发展不及预期和房地产信用减值损失超预期是主要风险。