20240428-开源证券-建筑材料行业周报_2024Q1基金建材持仓减少_关注建材底部机会_23页_3mb

建筑材料行业周报总结

市场行情

本周建筑材料指数下跌0.33%，跑输沪深300指数15.4个百分点。近三个月指数下跌36.9%，跑输沪深300指数10.91个百分点；近一年下跌255.4%，跑输1541个百分点。行业子板块表现分化，耐火材料涨幅最高达35.4%，玻纤制造跌幅最大至-234%。

行业基本面跟踪

• 水泥：全国PO425散装水泥均价环比上涨31.5%，熟料库容比环比上升0.69个百分点，区域价格差异显著，东北、华北和华南地区价格上涨，华东地区下跌。
• 玻璃：浮法玻璃现货价格环比下跌13.9%，期货价格上涨43.8%，库存环比增加；光伏玻璃价格环比持平。
• 玻纤：粗纱市场价格延续上涨趋势，个别产品提价，库存处于低位，电子纱市场需求恢复，价格暂稳。
• 消费建材：原材料价格小幅波动，如原油价格上涨3.1%，钛白粉价格上涨31.4%，但消费建材板块整体需求需恢复。

估值与投资建议

当前行业PE为170.1倍，PB为1.11倍，估值水平性价比高。推荐东方雨虹（防水龙头）、伟星新材（零售占比高）、北新建材（石膏板龙头）；受益标的包括中国巨石、山东玻纤和长海股份，涉及玻纤和消费建材领域。

风险提示

面临经济增速下行、原材料价格上涨、房地产销售不及预期、房企流动性风险及基建落地延迟等风险。需关注消费建材需求复苏和玻璃盈利改善情况。