20220413-太平洋-中科星图-688568.SH-行业高增速_数字星球建设加速_6页_1002kb

文档内容总结

核心内容概述

文档主要围绕**中科星图（688568）**的2021年业绩表现、未来发展趋势、再融资计划及投资评级等方面进行分析。整体来看，公司处于遥感行业的高增长阶段，其业务拓展和产品创新为行业贡献了显著的业绩增长动力，同时公司通过再融资加速数字星球建设，提升市场竞争力。

2021年业绩表现

• 营业收入：10.40亿元，同比增长48.03%。
• 归母净利润：2.20亿元，同比增长49.41%。
• 扣非净利润：1.50亿元，同比增长22.04%。
• 毛利率：49.48%，同比下降5.13个百分点。
• 销售费用率：9.63%，同比上升0.32个百分点。
• 管理费用率：9.39%，同比上升0.66个百分点。
• 研发费用率：13.66%，同比上升1.02个百分点。

未来业绩预测（2022-2024）

• 成长能力：销售收入持续增长，预计2022-2024年年均增长率约为45%。
• 获利能力：毛利率有望回升，净利率稳定在22%-24%区间，ROE稳步提升，预计2024年可达23.99%。
• 营运能力：总资产周转率、固定资产周转率等指标持续改善，显示公司资产使用效率提高。

再融资计划

• 定增方案：公司发布再融资预案，拟募集资金不超过15.5亿元。
• 资金用途：主要用于GEOVIS Online在线数字地球建设项目，旨在打造国产化替代产品，拓展大众市场，初步形成全球运营能力。
• 战略意义：通过融资加速数字星球建设，增强公司在遥感行业的竞争力，推动产品向在线化、全球化发展。

行业发展趋势

• 高增速行业：遥感行业保持快速增长，2021年中国航天发射次数达55次，首次突破“50+”，位居全球第一。
• 应用领域：应急行业成为增长点，特种领域、海洋、生态环境、林业、农业等具备较大发展空间。
• 产品创新：公司新发布GEOVIS6，与行业增长趋势相匹配，增强市场竞争力。

估值与投资评级

• 投资建议：维持买入评级，预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 风险提示：行业拓展不及预期、行业竞争加剧等。

关键信息

• 公司在遥感行业具备领先优势，业绩表现良好，符合市场预期。
• 通过再融资计划，公司将加速数字星球建设，拓展市场空间。
• 未来三年，公司盈利能力和估值指标有望持续改善，成长性突出。
• 财务结构稳健，资产负债率控制在33%以下，流动比率和速动比率保持较高水平。

证券分析师信息

• 姓名：曹佩
• 电话：13122223631
• 邮箱：caopeisz@tpyzq.com
• 执业资格证书编码：S1190520080001

销售团队信息

公司与行业前景

• 遥感行业具备高增速，尤其在应急、海洋、生态环境等领域。
• 公司通过产品创新和再融资，进一步巩固其在行业中的领先地位。
• 未来三年，公司EPS预计分别为1.58元、2.37元、3.37元，显示良好的增长潜力。

财务与运营指标趋势

• 资产负债率：从37.41%降至33.34%，财务结构逐步优化。
• 流动比率：从3.02提升至3.69，公司短期偿债能力增强。
• 速动比率：从2.79提升至3.35，显示较强的流动性。
• 现金流：经营活动现金流净额逐年提升，显示公司盈利能力增强。

投资评级说明

• 行业评级：看好行业未来6个月回报高于市场整体水平5%以上。
• 公司评级：维持买入评级，预计个股相对大盘涨幅在15%以上。