20161220-华安证券-房地产行业行业周报_新房成交低位企稳_长效机制研究加速_27页_1mb

房地产行业分析报告总结

核心内容

本报告发布于2016年12月20日，对房地产行业进行了全面分析，包括政策动向、行业数据、重点城市市场表现及房地产企业市场动态。整体行业评级为增持，表明在可预见的未来，房地产行业具备一定的投资价值。

主要观点

• 政策导向：中央经济工作会议强调房地产市场应保持平稳健康发展，明确“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位，提出要研究建立符合国情、适应市场规律的长效机制。
• 政策工具：综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段，抑制房地产泡沫，防止市场大起大落。
• 信贷调控：支持合理自住购房，限制投资投机性购房。
• 人地挂钩政策：根据人口流动情况分配建设用地指标，解决三四线城市库存问题。
• 住房租赁市场：加快住房租赁市场立法，推动机构化、规模化租赁企业发展。
• 区域发展：特大城市需加快疏解部分城市功能，带动周边中小城市发展。

行业数据追踪

2.1 新房成交低位企稳

• 全国数据：本周全国三十城商品住宅成交456.87万平方米，环比微降1.34%，同比下降19%。
• 城市表现：
  • 一线城市：整体成交面积82.58万平方米，环比下降4%。
  • 二线城市：整体成交面积277.10万平方米，环比上升9%。
  • 三线城市：整体成交面积163.53万平方米，环比上升1%。
• 区域表现：
  • 环渤海地区：表现较好，青岛、北京、大连成交量回升。
  • 南京、安庆、马鞍山：成交量下降，南京和安庆为前期反弹后的回落，马鞍山为持续低迷。
• 去化周期：全国14城去化周期微降0.56%，但一线和三线城市去化周期有所延长。

2.2 库存、去化微降

• 库存指数：全国14城库存指数微降。
• 去化周期变化：
  • 一线和三线城市去化周期分别延长1.18%和1.35%。
  • 二线城市去化周期小幅延长1.22%。
• 城市表现：
  • 厦门：去化周期大幅缩减27%。
  • 杭州、苏州：去化周期上升，分别增加9%和7%。

2.3 二手房成交小幅回弹

• 全国数据：本周全国10城二手房成交面积124.65万平方米，环比小幅回升6%，同比下降33%。
• 城市表现：
  • 深圳、扬州、南京：二手房成交环比降幅最大，分别为-28%、-7%、-6%。
  • 青岛、北京、厦门：成交量小幅回升，分别上涨24%、21%、12%。

板块表现

• 申万房地产指数：本周下跌2.86%，沪深300指数下跌4.23%，相对收益为1.37%。
• 房企表现：
  • 涨幅前五：*ST中企（+21.58%）、渝开发（+18.40%）、中南建设（+12.77%）、卧龙地产（+10.84%）、绵石投资（+7.96%）。
  • 跌幅前五：万科A（-9.47%）、紫光学大（-8.75%）、华发股份（-8.54%）、京投发展（-8.53%）、华丽家族（-8.00%）。

公司动态

• *ST中企：拟以185亿元对价收购中星集团，通过发行股份及支付现金的方式完成，有助于增强公司实力。
• 中南建设：竞得江苏南通地块，提升土地储备和品牌影响力，支持公司可持续发展。

关键信息

• 政策重点：强调长效机制建设，推动住房租赁市场发展，抑制投机行为。
• 市场表现：新房成交企稳，二手房小幅回升，部分城市表现分化。
• 企业动态：部分房企通过并购和土地储备增强竞争力，但整体市场仍面临下行压力。

投资评级说明

• 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%。
• 市场基准指数：沪深300指数。
• 风险提示：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性，投资需谨慎。

信息披露

• 分析师承诺：分析师具有合法执业资格，独立、客观出具报告，不因报告内容获得任何补偿。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，华安证券研究所不保证其准确性，投资风险由投资者自行承担。

总结

本报告对房地产行业政策、市场数据及企业动态进行了全面分析，指出当前市场在政策引导下趋于平稳，但整体成交量仍处于低位。部分城市如厦门、青岛、北京表现出一定回升迹象，而如南京、深圳等城市则面临较大压力。行业评级为增持，表明在政策支持和市场调整中，房地产行业仍具备投资潜力。