20230717-东方财富证券-钧达股份-002865.SZ-动态点评_业绩高增符合预期_电池盈利再创新高_3页_279kb

钧达股份（002865）发布2023年中报业绩预告，2023年上半年归属于母公司净利润预计9-11亿元，同比增长230%-300%；扣除非经常性损益净利润85-105亿元，同比增长1330%-1670%。其中，第二季度净利润环比增长显著，电池片出货达114GW，同比增长181%，N型TOPCon出货占比提升，盈利能力环比提升0.03元/w，受益于硅料价格下降和N型迭代需求。

公司已投产产能405GW，N型TOPCon产能加速扩张，预计年底达535GW，全年出货目标325GW。硅料价格已跌至64元/kg，预计下半年维持低位，N型产品溢价维持0.01元/w，盈利潜力持续。

维持“增持”评级，2023-2025年盈利预测显示高增速，但风险包括下游需求不佳和硅料价格波动。

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