20210531-华泰期货-农产品专题_棕榈油期权上市在即_4页_558kb

报告摘要

棕榈油期权合约于2021年6月18日在大连商品交易所正式挂牌交易，标志着我国首个引入境外交易者参与的期权品种诞生。该期权以棕榈油期货合约为标的，提供看涨和看跌两种类型，为市场参与者提供了更灵活的风险管理工具。

市场意义：棕榈油是全球产量和贸易量最大的植物油品种，其期货价格已成为国内现货贸易的定价基准，并对国际市场产生影响。期权的推出将进一步完善我国衍生品市场体系，提升市场效率和风险管理能力。
风险管理工具：棕榈油期权为境内外企业提供了更精细化的风险管理手段，有助于满足企业多样化的套期保值需求。
国际化方向：期权的上市标志着我国金融市场逐步向国际开放，有助于提升我国在国际油脂市场中的影响力。
交易机制：期权交易遵循与期货相同的撮合原则（价格优先、时间优先），交易时间与期货一致。最小变动价位为0.5元/吨，是期货的一半，提高了市场流动性。
行权规则：采用美式行权方式，买方可在到期日前任一交易日或到期日15:30前提出行权申请。实值期权在到期日自动行权，交易所按随机均匀抽取原则配对卖方。

项目	内容
合约标的物	棕榈油期权合约
合约类型	看涨期权、看跌期权
交易单位	1手（10吨）棕榈油期货合约
报价单位	元（人民币）/吨
最小变动价位	0.5元/吨
涨跌停板幅度	与棕榈油期货合约相同
合约月份	1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月
交易时间	每周一至周五上午9:00~11:30，下午13:30~15:00，以及交易所规定的其他时间
最后交易日	标的期货合约交割月份前一个月的第5个交易日
到期日	同最后交易日
行权价格	覆盖期货上一交易日结算价上下浮动1.5倍涨跌停板幅度的价格范围
行权价格间距	≤5000元/吨：50元/吨；5000元/吨＜行权价格≤10000元/吨：100元/吨；＞10000元/吨：200元/吨
行权方式	美式
交易代码	看涨期权：P-合约月份-C-行权价格；看跌期权：P-合约月份-P-行权价格
上市交易所	大连商品交易所