20210531-五矿期货-农产品早报_13页_1mb

农产品早报总结

核心内容概述

本报告为2021年5月31日的农产品市场分析，涵盖油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、纸浆、棉花、苹果等主要品种的市场动态、库存变化、价格走势及投资建议。报告由五矿期货研究中心发布，旨在为投资者提供市场参考信息。

主要观点与关键信息

油脂市场

• 棕榈油：上周五BMD棕油7月合约下跌1.84%至4145林吉特/吨。广东24度棕榈油报价8840元/吨，涨120元/吨。国内棕榈油库存增至44.92万吨，较前一周增长2.81%。
• 豆油：张家港一级豆油报价95000元/吨，涨130元/吨。国内豆油商业库存保持在55万吨，维持不变。
• 菜油：江苏四级菜油报价10930元/吨，涨220元/吨。
• 市场分析：全球大豆库存偏高，美豆产区天气良好，但出口数据疲软，短期利空油脂。国内油脂处于需求淡季，有累库预期，但库存绝对量仍处于历史低位。建议单边观望，套利关注YPO9合约。

蛋白粕市场

• 美豆：主力7月合约下跌0.54%至1528.75，出口净销售环比减少34%，对市场影响较大。
• 豆粕：大连豆粕主力9月合约上涨1.38%至3523元/吨，现货东莞报价3460元/吨。全国主要油厂豆粕库存环比减少17.19%，预计6月后供应压力缓解。
• 菜粕：郑州菜粕主力9月合约上涨1.79%至2963元/吨，现货厦门报价2830元/吨。菜粕库存环比增加3.9%，后期季节性去化预期明显。
• 市场分析：全球大豆低库存背景下，美豆生长期价格易涨难跌，国内需求边际恢复提供支撑。建议逢低买入，套利关注豆粕9-1价差和豆菜粕9月价差。

鸡蛋市场

• 现货价格：周末蛋价稳中有涨，河北粉蛋报价3.98元/斤，馆陶报价4.09元/斤，均较上周有所回升。
• 市场动态：淘鸡走量有所回升，但同比仍偏低。新开产低于淘汰，预计后期开产逐步增加。
• 盘面走势：AP2110合约下跌0.64%至6254元/吨。短期波动剧烈，但基本面未见明显变化，建议观望为主。

生猪市场

• 现货价格：周末全国生猪均价下跌0.14元至16.99元/公斤，河南均价跌破17元/公斤。
• 市场分析：市场处于博弈期，端午节对价格支撑不明显。散户手中肥猪较多，但低价抗跌情绪上升。盘面增仓下行，逻辑仍为挤升水。建议逻辑偏空，但过分追空需谨慎。

白糖市场

• 国际市场：ICE原糖7月主力合约上涨0.99%至17.37美分/磅，市场担忧巴西减产。
• 国内市场：SR2109合约上涨0.24%至5529元/吨，夜盘小幅收涨。主产区现货价格小幅下降，基差表现偏弱。
• 市场分析：国内基本面偏差，高库存与高进口量压制盘面。短期预计维持5500-5800区间震荡，中期建议逢低做多。

纸浆市场

• 期货价格：上周五漂针浆期货主力合约SP2107上涨0.13%至6256元/吨。
• 市场动态：现货报价跟随盘面波动，市场表现平淡。空头逻辑基于大宗商品氛围不佳及外盘成本报价松动。
• 市场分析：短期建议偏空，观望等待反弹企稳后的做空机会。

棉花市场

• 期货价格：郑棉主力合约下跌0.68%至15385元/吨。
• 市场动态：国内棉花现货相对抗跌，下游棉纱开工率保持高位，纱厂利润较高。
• 市场分析：近期基本面消息平淡，价格受宏观调控影响。短期维持震荡思路，区间15000-16000元/吨。

苹果市场

• 现货价格：周末现货价格好转，山东产区好货减少，果农惜售，好货成交价上浮。
• 市场动态：市场关注新季产量，多个产区处于套袋期，具体产量需待套袋完成。
• 市场分析：短期波动剧烈，但基本面未见明显变化，建议观望为主，中长期偏空。

投资策略建议

五矿期货分支机构信息

注意事项

• 本报告基于可靠数据来源，仅供参考，不构成买卖建议。
• 投资者应独立评估自身投资策略，必要时征求专业财务顾问意见。
• 报告版权为五矿期货有限公司所有，未经许可不得复制、传播或存储。