20210711-天风证券-半导体行业_国产替代叠加武器装备放量_特种集成电路有望成为十四五最佳赛道_2页_278kb

报告摘要

本报告聚焦于特种集成电路行业，分析其在“十四五”期间的发展前景，指出其作为国产替代和武器装备升级双重驱动的潜力，有望成为最佳投资赛道之一。

集成电路行业发展迅速：我国集成电路产业是新一代信息技术的基石，2020年产量达2614.7亿个，同比增长29.55%，复合增速为18.68%。目前我国已成为全球最大的集成电路市场，但国产化率仅为32.48%，仍高度依赖进口。
政策支持推动行业发展：2020年7月，国务院发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，表明国家对集成电路行业的重视，政策导向将加速行业成长。
武器装备信息化与智能化趋势显著：根据《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，我国军队将在“十四五”期间加快武器装备升级换代，发展智能化和战略性武器。特种集成电路作为信息化和智能化的核心部件，将在各类新型装备中发挥重要作用。
行业有望持续突破：随着武器装备的信息化和智能化需求增长，特种集成电路行业将受益于下游装备放量和国产替代的双重逻辑，行业规模预计显著扩大。
供应链压力缓解：目前国内特种集成电路企业多采用Fabless模式，依赖代工和原材料供应。随着上半年供应链压力缓解，预计21H2将出现出货拐点，行业交付能力有望提升。

公司名称	亮点说明
紫光国微	我国特种集成电路核心供应商，产品覆盖七大系列，近期控股权变动可能带来新的发展机遇。
睿创微纳	非制冷红外芯片领军企业，军品业务受益于“十四五”武器装备升级需求，民品端户外产品增长潜力大。