20251121-东海证券-机械设备行业周报_国产机器人产业链蓬勃发展_AI算力投资带动液冷需求_9页_453kb

报告总结

工业机器人

工业机器人市场表现强劲：2025年前三季度全国产量达59.5万套，同比增长29.8%，超过2024年全年水平。内资品牌市场份额超越外资品牌，出口增长54.9%。国产机器人崛起得益于核心零部件（如控制器、伺服系统、减速器）国产化提升，降低成本和供应链稳定性。龙头企业如汇川技术、埃斯顿通过技术引进和自主创新推动行业，投资建议关注整机和零部件企业。

具身智能产业链

新产品动态：宇树科技推出轮式机器人G1-D，可调节身高、配备高清相机和夹爪，提供人形机器人数据采集和训练方案。产品分通用版和旗舰版，移动速度≤1.5m/s。

制冷设备

市场动态和业绩：维谛技术2025年Q3收入增长29%，订单旺盛，同比增长21%。公司上调全年盈利指引，受益于AI驱动的液冷需求增长。投资建议关注液冷产业链企业，如英维克。

整体行业动态

机械设备行业年初至今上涨25.58%，优于市场平均。AI算力投资升温带动相关产业链发展。

风险提示

潜在风险包括宏观经济下行、技术突破滞后、竞争加剧、原材料价格波动和海外贸易政策变化。