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工业机器人市场蓬勃发展 —— 机械行业周报20130701总结

核心内容

本报告总结了2013年7月1日机械行业的市场动态，涵盖多个重点子行业，包括工程机械、航空航天、能源设备、楼宇设备、轨道交通和智能装备。报告从行业趋势、公司动态、投资建议及市场表现等方面进行了分析，并提出重点推荐的投资组合。

主要观点

工程机械

• 市场表现：5月份挖掘机销量为11547台，同比增长6%，环比下降29%，略高于历史季节性下滑幅度（-31%）。
• 行业趋势：工程机械销量的先导指标基建投资维持高位，但房地产数据走弱。市场处于底部区间，等待房地产新开工预期回升。
• 投资建议：若房地产销售持续回升、政策预期稳定，房地产新开工将带动工程机械销量回暖，进而推动股价企稳回升。

航空航天

• 市场表现：北斗导航产业进入实质性应用阶段，政府支持力度加大，产业应用将按军用—行业—大众市场顺序推进。
• 投资建议：推荐中国卫星，关注国腾电子和北斗星通，重点布局军方和行业用户市场。

能源设备

• 市场表现：银轮股份作为螺杆膨胀机潜在标的，第二阶段研发进展可能成为股价催化剂。
• 行业趋势：重卡销量回升，公司海外客户拓展顺利，预计半年度净利润达4000万元，全年有望达到6000万-8000万元。
• 投资建议：推荐银轮股份，关注其业绩拐点和国际化战略。

楼宇设备

• 市场表现：各地加强消防安全监管，消防不良行为定期公布制度实施。
• 行业趋势：消防覆盖率和设备质量将提升，利好龙头企业。
• 投资建议：看好天广消防，电梯领域关注广日股份和康力电梯。

轨道交通

• 市场表现：铁路设备招标未如期重启，但铁路货运改革聚焦液化天然气和快捷运输。
• 行业趋势：中国南车和中国北车获得科技扶植资金支持，研发新型运输设备。
• 投资建议：推荐受益于自主化率提升的中国北车，以及动车组招标业绩弹性大的永贵电器。

智能装备

• 市场表现：工业机器人市场蓬勃发展，全球新装量年均增长约10%。
• 行业趋势：我国2011年机器人新装量全球排名第四，2012年GDP达6100美元，进入机器人需求爆发期。
• 投资建议：看好背靠国内高校、行业积累时间长的机器人和博实股份，关注盈利拐点的智云股份。

重点推荐组合（第八期第八周）

• 推荐公司：三一重工、中联重科、山推股份、中国卫星、北斗星通、陕鼓动力、尤洛卡、亚威股份、开山股份、富瑞特装、杰瑞股份。
• 组合表现：
  • 本周绝对收益：0.69%
  • 累计收益：16.51%
  • 相对申万机械超额收益：6.86%（本周） / 22%（累计）
  • 相对沪深300超额收益：5.73%（本周） / 28.24%（累计）
• 组合策略：每周更新，3个月为周期结算，建议投资比例为“买入”或“增持”。

关键信息

公司行业新闻

• 工程机械：
  • 中国工程机械工业协会发布“十二五”规划展望。
  • 智能化制造成为行业发展必由之路。
  • 工程机械行业整体回暖迹象显现。
• 航空航天：
  • 神舟十号成功返回，航天员状态良好。
  • 岳阳市举办航天航空展，以国防科普方式纪念建市三十周年。
• 核电设备：
  • 日本制定新的核电站安全标准。
• 能源机械：
  • 国内首条页岩气专用管道开建。
• 轨道交通：
  • 铁路设备招标重启预期，动车组招标尚未确定。
  • 中国南车和中国北车获得科技扶植资金支持。
• 船舶：
  • 船舶配套设备进出口额大幅下滑。
• 农机：
  • 福建省推广农机具专项贷款政策。

行业数据

• 图表信息：报告附有多个行业销量及出口量图表，包括装载机、推土机、挖掘机、压路机、汽车起重机等。

投资评级说明

• 证券评级：买入（相对市场强于20%）、增持（相对市场强于5%-20%）、中性（相对市场波动±5%）、减持（相对市场弱于5%）。
• 行业评级：看好（行业超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（行业弱于市场）。
• 基准指数：沪深300指数。
• 注意事项：投资评级仅供参考，不应作为唯一决策依据。

法律声明

• 本报告仅供申银万国证券客户使用。
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