20240918-华创证券-房地产行业周报_房地产行业周报（2024年37周）坚持消化存量和优化增量相结合_二手房成交同比持续上升_14页_1mb

房地产行业周报（2024年第37周）总结

• 板块行情：本周申万一级行业中，房地产指数下跌5%，在31个行业中排名第2。个股方面，A股空港股份周涨幅达21%，而新城控股周跌幅接近67%；港股金地商置涨幅居首（71%），美的置业大幅下跌（-634%）。

• 政策要闻：中央层面强调坚持“消化存量与优化增量相结合”，进一步完善保交房工作及房地产基础制度；
  地方政策亮点包括：

  • 天津放松购房限制，下调首付比例并取消部分资格核验；
  • 萧山出台房票管理办法，购房补助最高15%，国企开发住宅另有优惠；
  • 广州积分制入户指标增至16万，优化申请条件；
  • 海南支持台风灾后重建，允许提取公积金用于住房修缮；
  • 成都天府新区实施1%购房补助，国企开发住宅获消费券支持。

• 销售端表现：新房成交面积同比下降20%（20城累计同比下降28%），而二手房成交同比上升12%（10城累计基本持平）。周均成交面积方面，新房环比上升9%，二手房环比升17%。

• 融资动态：本周发债企业以国央企为主，其中民企仁杰河滨发行ABS规模最大（1655亿元）；融资利率差异较大，从240%到420%不等。

• 投资策略：短期仍需观望行业右侧信号，当前二手房市场压力继续显现。建议关注三个确定性机会：城中村改造；部分房企土储问题解决带来的估值修复；具有护城河的中介公司。重点推荐：绿城中国、华润置地、越秀地产、招商蛇口、贝壳-W等。

• 风险提示：房企缩表问题仍难解决，短期内价格波动风险犹存。