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股指期货早班车总结（2021年7月12日）

核心内容

2021年7月12日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据及市场环境分析，重点包括价格变动、成交量与持仓量、基差变化以及政策动向对市场的影响。

主要股指期货合约数据

市场环境分析

• A股表现：7月9日，上证指数下跌0.04%，深成指下跌0.26%，创业板指下跌0.46%，科创50指数下跌1.68%。两市成交额为11,273亿元，较前日减少695亿元。
• 行业板块：有色、综合类、钢铁板块涨幅居前，运输服务、酿酒、酒店餐饮板块跌幅居前。
• 市场强弱：IC合约表现优于IF合约，个股呈现普涨格局。
• 资金面：北上资金净流入-2.11亿元，沪股通净流入1.10亿元，深股通净流入-3.21亿元。央行开展100亿元逆回购操作，市场资金面平稳。
• SHIBOR利率：隔夜利率上升，1周利率上升，1个月、3个月、6个月、1年期利率均下降。
• 估值水平：上证50指数PE为11.97，沪深300指数PE为14.33，中证500指数PE为21.88，分别处于历史89.82分位、85.32分位和6.46分位。
• 基差变化：IC、IF、IH7月合约基差分别为20.34、18.44和11.59点，贴水收窄，处于正常波动范围。
• 比值分析：IH/IC比值为0.4940，创近9个月新低，IC强IH弱的结构化趋势增强。
• 政策影响：央行宣布全面降准0.5个百分点，释放约1万亿元资金，信号为“货币政策稳中偏松”。

主要观点与建议

• IC合约表现：IC合约涨幅明显，估值优势显著，上方有较大提升空间，对IC的正面影响更大。
• IH与IF表现：IH与IF合约持续贴水，且受金融板块弱势拖累，IH/IC比值创近9个月新低。
• 操作建议：建议继续持有多IC空IH7月合约的跨品种套利组合，该组合持仓收益持续扩大。
• 市场趋势：市场延续较快的板块轮动，科技类板块受双创基金推动，金融板块表现疲软。

重要声明

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