20240822-华鑫证券-珠江啤酒-002461.SZ-公司事件点评报告_结构升级趋势明显_利润弹性释放_5页_298kb

珠江啤酒（002461SZ）中期业绩及结构升级分析报告总结

2024年8月22日，珠江啤酒发布中报，营业收入达2986亿元，同比增长769%，归母净利润500亿元，同比增长3652%。二季度营业增长807%，利润增长3563%。产品结构升级明显，高端产品销量同比增长1430%，吨价同比提高619%。毛利率达49.03%，同比提升35.8个百分点，净利率17.1%，利润弹性较高。下半年推出南越虎尊、超高端、新英式IPA等产品，进一步推动高端化进程。预计2024-2026年EPS分别为0.37、0.43、0.50元，当前股价PE分别为23、20、17倍，维持买入评级。风险点包括宏观经济变化、竞争加剧、成本波动和产能问题。