20230808-国海证券-谱尼测试-300887.SZ-2023年中报点评_核心业务表现强势_新板块不断突破_5页_308kb

谱尼测试（300887）2023年中报点评总结

核心业务表现
报告指出，2023上半年谱尼测试剔除医学领域后营业收入同比增长45.61%，毛利率同比提升9.57个百分点至47%。经营性净现金流大幅改善，同比转正并提升至较高水平。

财务数据

• 上半年营业收入同比下降但新业务带动显著增长；
• 归母净利润同比增长292%；
• 关联指数及盈利指标显示估值支撑。

业务布局
积极拓展检测与CRO板块，如获国家食品检测、环保普查中标；收购中佳制药拓展生物医药服务，新能源汽车三电实验室即将建成。

盈利预测
预计2023-2025年归母净利润分别为36.5亿、47.7亿、61.3亿元，PE从31倍逐年降至19倍，维持“买入”评级。

风险提示
含传统业务增长、新业务拓展、并购整合进度与实验室产能释放等不确定因素。