20220814-国金证券-传媒互联网产业行业研究_Unity中国成立_关注与国内参投方协同共赢_21页_2mb

消费升级与娱乐研究中心总结

核心内容

本报告分析了传媒互联网行业的市场动态、重点公司表现、行业政策及新闻动态，以及行业投融资情况和周度数据跟踪，旨在为投资者提供深入洞察和投资建议。核心内容包括Unity中国成立、游戏软件国产化趋势、行业政策对数据安全与内容管理的加强，以及重点公司的业绩表现与战略布局。

主要观点

• Unity中国成立：Unity正式成立合资公司Unity中国，阿里巴巴、中国移动、吉比特、米哈游、OPPO、佳都科技及抖音集团等参投，公司将重点布局游戏和数字孪生等领域。
• 游戏软件国产化：在地缘政治问题频出和数据安全要求提高的背景下，建议关注游戏软件国产化趋势，尤其是国内游戏引擎和相关技术的发展。
• 行业投资建议：建议长线布局优质互联网资产，下半年关注细分龙头、疫后修复和降本增效，重点关注美团、腾讯、京东、拼多多等公司在本地生活、社交、电商及游戏等领域的表现。
• 政策影响：近一年来，国家发布多项政策，加强数据安全、内容审查及未成年人网络保护，推动行业向规范化、安全化发展。

关键信息

1. Unity中国成立

• 时间：2022年8月9日
• 参与方：阿里巴巴、中国移动、吉比特、米哈游、OPPO、佳都科技、抖音集团等
• 投后估值：10亿美元
• 协同效应：Unity技术+吉比特运营+佳都科技智慧城市建设技术，助力游戏及数字孪生发展

2. 行业数据

• 市场平均市盈率：18.90
• 国金传媒互联网产业指数：1962
• 沪深300指数：4191
• 上证指数：3277
• 深证成指：12419
• 中小板综指：12989

3. 重点公司跟踪

A股公司

• 三七互娱：
  • 海外业务持续增长，多款游戏表现优秀
  • 元宇宙布局加强，打造数字藏品及虚拟人
• 吉比特：
  • 长线运营能力突出，主力游戏DAU稳定
  • 多款游戏已获版号，关注后续表现
• 宝通科技：
  • 游戏储备丰富，多款游戏已拿到版号
  • 元宇宙布局加强，成立子公司，推出数字人及数字孪生产品
• 芒果超媒：
  • 自制内容保持热度，打造内容电商及线下实景娱乐
  • 元宇宙平台“芒果幻城”上线，拓展泛娱乐内容
• 分众传媒：
  • 重点布局日用消费及互联网服务，市场份额领先
  • 与蟹状元战略合作，推动品牌渗透
• 国联股份：
  • 产业互联网渗透率提升，布局智慧物流及数字仓储
• 星期六：
  • 移动互联网营销持续发力，虚拟人和AI布局加速
  • 子公司遥望网络拓展艺人合作，推动内容变现

港股公司

• 腾讯控股：
  • 游戏及社交业务表现稳健，海外市场持续拓展
  • 与育碧合作，布局元宇宙
• 快手：
  • 进军ToB市场，推出视频云、自研芯片及视频AI解决方案
  • 商业化进程加速，打造信任电商闭环
• 美团：
  • 餐饮外卖及到店业务增长，无人机送餐技术落地
  • 与百度合作，推动“美食团购”功能上线
• 网易：
  • 在线游戏收入增长，海外市场表现强劲
  • 推出《暗黑破坏神：不朽》等游戏，布局元宇宙
• 心动公司：
  • 新游戏表现亮眼，TapTap国际版用户增长显著
• 阅文集团：
  • IP转化加速，影视剧和电影业务增长潜力大
• 宝尊电商：
  • 电商服务表现强劲，618大促期间全网成交额增长显著

美股公司

• 拼多多：
  • 农业科技大赛启动，推动城市农业创新
• 唯品会：
  • 电商业务表现稳定，618期间订单增长
• 哔哩哔哩：
  • 用户增长稳健，内容生态持续繁荣
  • 商业化推进，推出“千帆计划”等扶持措施

4. 行业政策及新闻动态

• 数据安全政策：近一年内，国家发布多项政策，强化数据安全和个人信息保护，推动游戏软件国产化。
• 元宇宙政策：北京、上海、昆明等地发布政策，支持数字人、元宇宙及相关技术发展。
• 行业新闻：
  • 阿里巴巴发布“88碳账户”，推动低碳生活
  • 京东物流与上汽通用五菱深化合作，提升物流效率
  • AppLovin拟收购Unity，增强技术实力
  • 快手进军ToB市场，发布StreamLake视频云品牌
  • 小米发布全尺寸人形仿生机器人CyberOne，布局AI与机器人技术

5. 周度数据跟踪

• 电影票房：8月6日-8月12日，总票房下降至86721.04万元，前三名分别为《独行月球》、《明日战记》、《人生大事》
• 电视剧热度：《沉香如屑 沉香重华》、《星汉灿烂 月升沧海》、《苍兰诀》等表现突出，腾讯视频、优酷、爱奇艺等平台主导市场

风险提示

• 宏观经济不及预期
• 政策风险
• 行业竞争加剧
• 元宇宙技术迭代和应用不及预期
• 数据统计误差

投资建议

• A股：关注“低估值”+“高成长性”的游戏板块和优质流媒体公司
• 港股：具备长期投资价值，整体预期较低，适合长期配置
• 美股：关注美国SEC对中概股的政策变化，以及科技互联网公司的战略布局

行业投融资情况

• 文娱传媒行业：发生2起投资事件，包括Invisible Universe A轮投资和澎湃新闻 B轮投资
• 游戏行业：发生3起投资事件，包括银之匙网络战略投资、Unity中国天使轮投资和Gunzilla Games战略投资
• 社交网络行业：发生1起投资事件，Overtime获得D轮投资

总结

本报告全面分析了传媒互联网行业的市场表现、政策环境、重点公司动态及投融资情况，强调了游戏软件国产化趋势、元宇宙技术发展及数据安全的重要性，为投资者提供了多维度的参考信息。