20241105-天风证券-陕建股份-600248.SH-Q3业绩表现亮眼_现金流同比改善_3页_740kb

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报告分析了陕建股份（600248）的2024年第三季度季报。公司当前价格为488元，维持“买入”评级，目标价未指定。2024年前三季度，营业收入同比下降18.14%，归母净利润同比下降21.6%，但第三季度业绩亮眼，净利润同比增长55.75%，主要得益于毛利率改善和减值损失减少。新签订单24Q3增长204%，省内和省外市场均有扩展，尤其西南地区增长显著。毛利率同比提升至107%，净利率达3.3%，现金流有所改善，负债率下降。

分析师看好公司长期发展，受益于化债和减值冲回，调整盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为392亿、445亿和511亿元。风险包括基建投资不及预期和市场拓展风险。财务数据表格总结了收入、毛利率、负债率等关键指标，显示公司稳健但短期承压，估值PE降至36倍。

总结：公司虽短期收入下降，但省内外订单增长和财务改善驱动长期潜力，维持买入推荐。