20161017-申万宏源-申万中小盘周报_节后市场量价齐升_债转股概念火热_13页_1mb

2016年10月17日申万中小盘周报总结

核心内容

2016年10月10日至10月14日期间，A股市场整体回暖，上证指数上涨1.97%，沪深300指数上涨1.62%，创业板指上涨2.06%，中小板指上涨2.18%。市场情绪有所回升，但整体仍处于弱势震荡格局。建筑装饰、综合板块表现强势，而银行、房地产板块相对弱势。债转股、PPP、金融改革等题材受到市场关注。

主要观点

• 市场表现：节后市场量价齐升，整体呈现回暖趋势，但成交量仍处于历史低位。
• 净减持情况：本周净减持额为12.97亿元，相比节前一周显著下降。中小板、创业板分别减持17.41亿元和增持4.44亿元，净减持额为12.97亿元。
• 解禁市值：下周中小板、创业板限售股解禁市值预计为22.85亿元，重点警惕龙星化工。
• 流动性变化：央行净回笼资金3680亿元，流动性持续紧缩。银行间7天回购利率和贴现利率均处于较高水平，反映市场资金面偏紧。
• 投资组合推荐：本期推荐康得新、慈文传媒、中元股份、银轮股份、盛通股份、大港股份、金花股份、兴森科技、勤上光电等公司，认为这些公司在成长性、行业前景、业绩增长等方面具备投资价值。

关键信息

市场数据

• 上证指数：上涨1.97%
• 沪深300指数：上涨1.62%
• 创业板指：上涨2.06%
• 中小板指：上涨2.18%
• 建筑装饰板块：周涨幅超过4%
• 银行、房地产板块：表现弱势

净减持明细

• 减持金额：17.41亿元
• 增持金额：4.44亿元
• 净减持额：12.97亿元
• 主要减持公司：
  • 山西证券：5.26亿元
  • 掌趣科技：3.58亿元
  • 壹桥股份：2.92亿元
  • 恒顺众昇（公司）：13577.03亿元
  • 科林环保：3217.48万元
  • 万福生科：6346.59万元
  • 海联讯：2349.78万元
  • 掌趣科技（公司）：35771.00万元
  • 高伟达：13957.19万元
  • 名家汇（公司）：16.99万元

解禁市值预测

• 下周解禁市值：22.85亿元
• 重点解禁公司：
  • 龙星化工：预计解禁市值8.25亿元
  • 其他公司：解禁市值合计约14.6亿元

流动性指标

• 10月14日银行间7天回购利率：2.40%
• 10月13日银行间转贴利率：2.25%
• 票据直贴利率（长三角）：2.35%

重要会议与活动

• AI WORLD 2016：10月18日在北京召开，聚焦人工智能技术。
• 2016国际冬季运动（北京）博览会：10月19日举办，推动冰雪产业发展。
• 2016中国计算机大会（CNCC2016）：10月20—22日于太原举行，涵盖云计算、大数据、AI等前沿技术。
• 2016世界机器人大会：10月20—25日在北京召开，涵盖机器人教育、医疗、无人驾驶等领域。

申万中小盘投资组合推荐

三季报前瞻

• 中小板公司三季度整体盈利优于上半年，净利润同比增长43.37%（中报为31.24%）。
• 剔除重组公司后，中小板内生增速为29.45%（中报为19.34%）。
• 三季报业绩预计仍将明显分化，217家公司预计净利润同比负增长（占比30%），314家公司预计增长0%-50%（占比44%），184家公司预计增长50%以上（占比26%）。
• 业绩预告修正的公司共31家，其中17家因修正幅度过大而业绩类型发生改变，需警惕。
• 行业表现突出的有汽车服务II（110%）、电源设备（106%）、饲料II（105%）、光学光电子（87%）等。

投资建议

• 推荐标的：康得新、勤上光电、银轮股份、大港股份、兴森科技、金花股份、中元股份。
• 关注标的：三季报业绩扭亏为盈的公司。
• 行业方向：建议关注物联网、高端装备制造（新材料、集成电路）、服务业（教育、游戏电竞、VR娱乐）、军工及国企改革等方向。

法律声明

• 本报告仅供申万宏源研究所有限公司客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于已公开信息，不保证其准确性或完整性。
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• 市场有风险，投资需谨慎。