20161017-爱建证券-通信行业周报：国企混改概念走热，通信行业表现较好_17页_2mb

通信行业周报总结

核心内容概览

本报告为爱建证券有限责任公司研究所于2016年10月17日发布的通信行业周报，内容涵盖上周行业表现、行业要闻、投资建议、重点公司公告等。报告指出通信行业整体表现优于市场，尤其在国企混改、光通信、云计算及物联网等领域有显著亮点。

主要观点

1. 行业表现

• 通信行业上周上涨3.78%，跑赢沪深300指数（上涨1.62%）2.16个百分点。
• 在A股28个分行业中，通信板块涨幅排名第4。
• 通信行业平均PE为50.24倍，PE（2016）为50.24倍，最新PB为3.19倍。

2. 行业热点

• 国企混改概念走热：中国联通作为混改试点企业，股价创下9个月新高，显示出市场对混改概念的强烈关注。
• 4G网络建设加速：中国电信启动LTE五期集采，预计部署30万个基站，重点发展800MHz组网，增强网络覆盖能力。
• NB-IoT技术进展：德国电信激活全球首个标准化NB-IoT网络，中国联通也完成了国内首个标准化NB-IoT商用网络开通，为物联网发展奠定基础。
• 广电LTE规划：有传言称中国广电将建设20.3万个基站，但短期内市场竞争力较弱，需时间验证。
• 光通信行业景气度上升：光通信板块业绩增长较快，亨通光电、中天科技、通鼎互联等公司预计增长150%-350%。

3. 投资建议

• 光通信及云计算：受4G建设、宽带提速及数据中心需求增长推动，光通信及云计算基础设施子行业仍具投资价值，重点推荐亨通光电、光迅科技、科华恒盛、网宿科技。
• 物联网：NB-IoT商用加速，物联网运营平台和终端设备厂商将受益，重点推荐高新兴、宜通世纪，建议关注盛路通信。
• 北斗卫星通信：在国防信息化背景下，北斗产业链公司受益，重点推荐海格通信、振芯科技。
• 移动支付安全终端：随着移动支付的普及，建议关注天喻信息。

关键信息

1. 重要公司公告

• 亨通光电：与浙江富春江签订光纤拉丝技术合同，有效期十年。
• 宜通世纪：拟收购倍泰健康100%股权，募集配套资金不超过4.82亿元。
• 中国联通：参与国企混改试点，正在研究实施方案。
• 梅泰诺：收购BBHI100%股权通过美国反垄断调查。
• 高新兴：前三季度净利润增长221.83%-230.04%，主要得益于智慧城市大数据和通信安全业务。

2. 三季报预告

• 部分公司三季报预告显示业绩增长显著，如亨通光电、中天科技、通鼎互联等，增长幅度在150%-350%之间。
• 也有部分公司出现亏损或减亏，如武汉凡谷、齐星铁塔、三元达等。

3. 行业监管动态

• 工信部要求运营商清理一证多卡用户，加强实名制管理。
• 虚拟运营商需落实实名制，否则将被限制扩大经营范围。
• 爱立信因核心网络业务下滑，第三季度销售额同比减少14%。

4. 其他行业动态

• 高通考虑以300亿美元收购恩智浦半导体。
• Akamai报告显示全球平均连接速度同比提升14%。
• 诺基亚与欧洲测试机构合作开发无人机交通管理UTM系统。
• 韩国计划5年内投资24亿韩元发展VR产业。

风险提示

• 政策风险：国企混改实施进度可能不及预期，影响市场情绪。
• 市场风险：市场波动可能对通信行业造成影响。

投资评级说明

• 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上。
• 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%-15%。
• 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内。
• 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上。

行业评级说明

• 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5%以上。
• 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5%-+5%之间波动。
• 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。

分析师信息

• 分析师：朱志勇
• 联系方式：TEL: 021-32229888-25509，E-mail: zhuzhiyong@ajzq.com，执业编号：S0820510120001
• 联系人：陈歆伟，E-mail: chenxinwei@ajzq.com，执业编号：S0820115070020

数据来源

• Wind
• 工信部
• 通信产业网
• C114
• 爱建证券研究所

总结

本周通信行业表现强劲，受益于国企混改、4G网络建设、NB-IoT商用推进及光通信、云计算、物联网等领域的增长。重点推荐亨通光电、光迅科技、科华恒盛、网宿科技、高新兴、宜通世纪、海格通信、振芯科技等公司。同时需关注政策变化和市场波动带来的风险。