20231030-国金证券-中谷物流-603565.SH-Q3经营能力凸显_净利润环比改善_4页_954kb

中谷物流2023年三季度报告分析显示，公司前三季度营业收入同比下滑148%至929亿元，归母净利润同比下降457%至119亿元。其中，第三季度营收同比下降142%至315亿元，归母净利润环比增长82%至3亿元，反映出货量持续提升和毛利率改善至144%（环比提升68%），尽管费用率上升（尤其财务费用率因汇兑收益减少）。

公司通过深耕内贸集装箱运输和运力扩张（如89万吨级大船投产，Q3自有运力同比增长2848%），预计第四季度运价回升将支撑业绩环比改善。盈利预测下调至2023-2025年净利17亿、22亿、30亿元，维持“买入”评级，但需关注货量不及预期、运价下降和油价上涨风险。