20210720-国盛证券-陆股通周监控第91期_海外通胀再超预期_北上波动加大_11页_1mb

报告摘要

投资策略总结：海外通胀再超预期，北上资金波动加大

核心内容概述

本周投资策略聚焦于海外通胀数据超预期对市场的影响以及北上资金的波动情况。美国6月CPI同比增幅达到5.4%，核心CPI同比增幅达4.5%，均超出市场预期，显示出美国通胀压力持续加剧。与此同时，北上资金在一周内净流入16.69亿元，但波动幅度显著加大，尤其在7月14日因美联储通胀数据出现单日净流出约108亿元，次日快速回流124亿元，表明资金对市场的短期情绪波动较大。南下资金则出现流入，缓解了此前连续两周的流出压力。

主要观点

1. 总体配置

美国通胀数据超预期：6月美国CPI同比增幅达5.4%，核心CPI同比增幅达4.5%，创92年以来新高，食品项、能源项和核心项分别贡献0.34%、1.48%和3.59%。
美联储Taper预期升温：随着通胀数据持续高于预期，美联储对通胀的担忧加深，Taper预期再度升温。
北上资金波动加剧：北上资金净流入16.69亿元，但短期波动明显，尤其是7月14日的单日净流出108亿元和次日回流124亿元。
南下资金流入：南下资金净流入10.77亿元，连续两周的流出趋势得到缓解。
主板仓位回升：主板仓位小幅上升，结束了持续六周的下降趋势，科创板和创业板仓位则有所波动。
资金性质拆分：配置盘净流入35.99亿元，交易盘净流出14.53亿元，配置盘累计净流入2400.71亿元，交易盘累计净流出63.80亿元。

2. 行业配置

科技板块获集中增持：电子、非银金融、通信与计算机行业净流入居前，分别净流入17.17亿元、15.14亿元、14.69亿元和14.43亿元。
电气设备流出居多：电气设备行业净流出31.42亿元，成为流出最多的行业。
行业持股市值变动：电气设备持股市值提升最多，增加109.41亿元；银行持股市值减少93.37亿元，成为最大回撤行业。
行业仓位变动：化工仓位提升最多（+0.38%），银行仓位下降最多（-0.41%）。

3. 个股配置

中国平安、万华化学、五粮液净流入居前：中国平安净流入16.32亿元，万华化学净流入15.27亿元，五粮液净流入12.76亿元。
宁德时代遭减持较多：宁德时代净流出25.48亿元，成为最大净流出个股。
交易盘与配置盘净流入/流出分布：
- 交易盘净流入：美的集团（+14.05亿元）、山西汾酒（+11.95亿元）、中兴通讯（+9.99亿元）、中国平安（+9.74亿元）、复星医药（+8.75亿元）。
- 交易盘净流出：宁德时代（-14.97亿元）、药明康德（-10.27亿元）、隆基股份（-9.10亿元）、通威股份（-8.71亿元）、格力电器（-7.16亿元）。
- 配置盘净流入：五粮液（+10.96亿元）、招商银行（+10.68亿元）、韦尔股份（+7.84亿元）、万华化学（+6.59亿元）、中国平安（+6.58亿元）。
- 配置盘净流出：宁德时代（-10.50亿元）、先导智能（-9.37亿元）、恩捷股份（-9.12亿元）、水井坊（-6.69亿元）、美的集团（-4.46亿元）。