20160725-中航证券-房地产行业动态周报_一二线城市商品住宅成交持续分化_15页_577kb_577kb

房地产行业动态周报总结

核心内容

本报告为中航证券金融研究所于2016年7月25日发布的房地产行业周报，涵盖市场动态、行业新闻与投资建议等多方面内容。整体呈现房地产市场分化趋势，政策调控与企业转型成为关注重点。

主要观点

1. 房地产板块表现

• 房地产板块周跌幅为1.38%，在申万27个一级行业中排名第16。
• 沪深300指数周跌幅为1.56%，房地产板块表现略好于大盘。

2. 商品住宅成交情况

• 总体成交面积：重点覆盖的30个大中城市商品住宅成交面积为528.79万平方米，环比增长3.97%，同比增长20.22%。
• 一线城市：成交面积109.24万平方米，环比增长18.40%，同比增长6.24%。
• 二线城市：成交面积296.80万平方米，环比增长0.72%，同比增长20.83%。
• 三线城市：成交面积122.75万平方米，环比增长0.90%，同比增长34.29%。
• 成交分化：一二线城市成交增长显著，而三线城市增长幅度较小，但整体趋势向好。

3. 库存去化情况

• 总体库存：重点覆盖的15个大中城市商品住宅可售面积为8001.60万平方米，环比减少0.48%，同比减少21.08%。
• 去化周期：41.98周，环比增长2.79%，同比减少15.19%。
• 分城市去化：
  • 一线城市去化周期环比下降1.85%，同比上升36.39%。
  • 二线城市去化周期环比上升3.88%，同比下降10.35%。
  • 三线城市去化周期环比上升5.42%，同比下降31.46%。

关键信息

1. 行业动态

土地市场

• 国土部：二季度住宅地价同比上涨5.73%，其中一线城市上涨17.35%，二线城市上涨较快，部分城市如厦门、南京、合肥出现显著涨幅。
• 土地供应：主要监测城市土地供应面积环比和同比均有所上涨，但住宅用地供应略有下降。
• 政策调控：发改委强调去库存仍是房地产调控的主基调，鼓励货币化安置、发展租赁市场、支持合理住房消费。

地方政策

• 广西去库存措施：对库存压力大的城镇减少或停止商住供地，引导土地用途向新兴产业转型。
• 上海公积金新政：合规企业可申请降低缴存比例或缓缴公积金，减轻企业负担，保障职工权益。

市场趋势

• 统计局数据：6月份房价环比上涨城市数量减少，涨幅收窄，但同比上涨城市数量增加，涨势有所放缓。
• 一线城市：房价环比涨幅略有扩大，但同比涨幅收窄。
• 二、三线城市：房价环比涨幅持续收窄，市场趋于平稳。

2. 公司动态

泰禾集团

• 非公开发行公司债券，拟融资不超过60亿元，用于补充流动资金、偿还借款或项目投资。
• 公司债券发行期限不超过5年，具体票面利率由市场协商确定。

世荣兆业

• 董事长梁家荣因涉嫌洗钱罪被监视居住，但公司强调该事件不涉及公司本身，经营正常。

绿地控股

• 2016年半年度营业总收入同比增长25.57%，净利润同比增长16.63%。
• 房地产项目储备和销售情况良好，上半年合同销售面积和金额均实现增长。

苏宁环球

• 成立医美产业基金，完成多家医美企业股权收购，拓展医美线上渠道，构建线上线下闭环。
• 与韩国ID健康产业集团合资设立苏宁环球艾迪医疗投资有限公司，注册资本6亿元，其中苏宁环球健康出资3.6亿元，占比60%。

投资建议

• 市场趋势：二线城市商品住宅成交面积增长放缓，存销比回升，楼市见顶预期增强。
• 投资方向：建议关注具有较强风险抵御能力的龙头企业，以及通过转型创造新利润增长点的房企。
• 投资评级：
  • 买入：预计未来六个月总回报超过综合指数增长水平。
  • 持有：预计未来六个月总回报与综合指数增长相若。
  • 卖出：预计未来六个月总回报将低于综合指数增长水平。
  • 行业评级：
    • 增持：预计未来六个月行业增长高于中国国民经济发展水平。
    • 中性：预计未来六个月行业增长与中国国民经济增长水平相若。
    • 减持：预计未来六个月行业增长低于中国国民经济增长水平。

风险提示与免责声明

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• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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