20221122-长城国瑞证券-计算机行业双周报2022年第23期总第38期_政府端需求强劲_网安市场发展迅速_11页_853kb

计算机行业周报总结（2022.11.07-2022.11.20）

核心内容

本报告期为2022年11月7日至11月20日，计算机行业整体表现优于大盘，涨幅为3.81%，高于沪深300指数的0.91%。行业指数跑赢大盘2.90个百分点，位于申万一级31个行业中的第10位。

从2022年初至本报告期末，计算机行业累计下跌20.32%，而沪深300指数累计下跌23.05%，行业表现优于大盘2.73个百分点。然而，从申万二级细分行业来看，IT服务、软件开发、计算机设备行业均出现不同程度的下跌，分别为-11.75%、-20.38%、-29.42%，显示计算机行业整体表现偏弱。

主要观点

• 政府端需求强劲：在疫情防控需求的推动下，政府加大了对IT技术和安全领域的投资，带动了IT安全硬件和软件市场的快速增长。
• 市场增长显著：2021年中国数字政府IT安全硬件市场规模达64.9亿元，同比增长31.5%；IT安全软件市场规模达54.85亿元，同比增长37.7%。
• 竞争格局分化：硬件市场集中度较高，前三名为启明星辰（23.0%）、天融信（17.9%）、深信服（10.9%）；而软件市场竞争较为分散，前三名为奇安信（6.2%）、启明星辰（4.4%）、吉大正元（3.7%）。
• 行业前景看好：随着数字政府建设的推进，网络安全和数据安全需求持续上升，建议投资者持续关注网安市场，重点跟踪启明星辰、天融信、深信服、奇安信等具备综合服务能力的安全供应商。

关键信息

重点资讯

• IDC发布中国数字政府IT安全软硬件市场份额报告：2021年中国数字政府IT安全硬件市场规模达64.9亿元，同比增长31.5%；软件市场规模达54.85亿元，同比增长37.7%。市场主要由综合性安全厂商和专业技术厂商主导，云安全、数据安全及终端安全需求显著。
• 2022中国VR50强企业发布：VR产业规模持续扩大，年销售额超1亿元的企业数量从2019年的7家增至2022年的28家。北京、广东、江西、上海成为主要聚集地，企业研发投入保持在50%左右，专利总数逐年上升。
• 世界互联网大会蓝皮书发布：2021年中国数字经济规模达45.5万亿元，占GDP比重39.8%。全球数字经济规模达38.1万亿美元，同比增长15.6%，占GDP比重45.0%。
• 深圳数据交易所揭牌：标志着北上广深四大一线城市数据交易所均已上线，数据作为新型生产要素，正成为各方争相布局的新赛道。
• 国务院关于数字经济发展情况的报告：指出我国数字经济存在大而不强、快而不优的问题，未来将加强核心技术攻关、数字基础设施建设、数字产业创新、产业数字化转型、数字公共服务、数字经济治理体系、网络安全和数据安全保护、以及国际合作。

市场回顾

• 本报告期计算机行业个股上涨为主，333只A股成分股中有254只上涨，占比约76%；79只下跌，占比约24%。
• 行业估值已回至均值水平线附近，PE为52.29倍，略低于历史均值（52.56倍）；PB为3.28倍，低于历史均值（4.56倍）。

行业动态

• 本报告期共有45家公司的重要股东在二级市场减持，减持总市值约17.71亿元；仅3家公司的重要股东在二级市场增持，增持总市值约7800万元。
• 重点公司如道通科技、优刻得-W、朗新科技、润和软件等均出现减持，而中新赛克、神州信息、信息发展等出现增持。

投资评级说明

• 行业评级：看好（行业超越整体市场表现）。
• 投资评级标准：以报告日后6个月内行业相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。
• 风险提示：市场波动风险；人工智能、大数据、云计算、区块链等前沿技术发展速度低于预期；相关政策推进不及预期。

总结

计算机行业在政府端需求的推动下表现良好，尤其是网络安全领域增长显著。行业整体估值回归均值，但细分行业如IT服务、软件开发、计算机设备仍面临一定压力。随着数字政府建设的推进，网络安全和数据安全需求将持续上升，建议投资者重点关注相关领域及具备综合服务能力的安全供应商。同时，VR产业也在快速发展，成为新的增长点。数据交易所的设立标志着数据作为新型生产要素的重要性日益凸显。未来，我国数字经济将迈向全面扩展期，并在2035年形成繁荣成熟期，但需解决创新能力不足、传统产业数字化滞后、数字鸿沟和治理体系不完善等问题。