2013年中国并购市场总结
核心内容
2013年被视为中国并购市场的“大年”，交易数量与金额均创下历史新高。这一年，中国并购市场在国内外经济环境的影响下，呈现出显著的增长态势，尤其在VC/PE相关并购、国内并购和跨境并购方面表现突出。
主要观点
- 并购市场整体增长显著：2013年中国共完成并购交易1,232起，同比增长24.3%；披露金额的并购案例达1,145起，涉及交易金额932.03亿美元，同比增长83.6%。
- 国内并购主导市场：国内并购交易数量为1,094起，占总交易量的88.8%；交易金额为417.40亿美元，占总交易金额的44.8%。
- 跨境并购金额增长迅猛：尽管案例数较少（99起），但跨境并购金额达384.95亿美元，同比增长29.1%；外资并购交易金额为129.68亿美元，同比激增254.5%。
- 传统行业仍占主导地位：在并购数量上，能源及矿产、房地产、机械制造位列前三；在并购金额上，能源及矿产、房地产、金融行业表现突出。
- 新兴行业表现亮眼：生物技术/医疗健康、清洁技术、互联网等新兴行业并购活动增长显著，尤其互联网行业并购金额暴涨922.7%。
- IPO暂停推动VC/PE退出：由于IPO暂停，VC/PE机构通过并购实现退出，相关并购交易数量和金额大幅上升，其中房地产行业VC/PE相关并购金额最高，达82.83亿美元。
关键信息
2013年并购市场概况
- 总交易数量：1,232起，同比增长24.3%。
- 总交易金额：932.03亿美元，同比增长83.6%。
- 平均交易金额：8,140.02万美元。
国内与跨境并购对比
| 类型 |
案例数 |
占比 |
交易金额（亿美元） |
占比 |
平均交易金额（万美元） |
| 国内并购 |
1,094 |
88.8% |
417.40 |
44.8% |
4,017.31 |
| 海外并购 |
99 |
8.0% |
384.95 |
41.3% |
493.53 |
| 外资并购 |
39 |
3.2% |
129.68 |
13.9% |
463.15 |
2013年并购市场季度分布
| 季度 |
案例数 |
占比 |
交易金额（亿美元） |
占比 |
平均交易金额（万美元） |
| Q1 |
210 |
17.0% |
31.49 |
33.8% |
165.75 |
| Q2 |
226 |
18.3% |
11.39 |
12.2% |
51.80 |
| Q3 |
350 |
28.4% |
18.25 |
19.6% |
58.33 |
| Q4 |
446 |
36.2% |
32.05 |
34.4% |
75.97 |
| 合计 |
1,232 |
100% |
93.20 |
100% |
81.40 |
2013年并购市场行业分布
| 行业 |
案例数 |
占比 |
交易金额（亿美元） |
占比 |
平均交易金额（万美元） |
| 能源及矿产 |
152 |
12.3% |
29.51 |
31.7% |
207.87 |
| 房地产 |
148 |
12.0% |
14.27 |
15.3% |
98.45 |
| 机械制造 |
112 |
9.1% |
2.26 |
2.4% |
21.60 |
| 生物技术/医疗健康 |
103 |
8.4% |
2.16 |
2.3% |
22.54 |
| 清洁技术 |
69 |
5.6% |
1.90 |
2.0% |
28.38 |
| 电子及光电设备 |
67 |
5.4% |
1.37 |
1.5% |
21.45 |
| 化工原料及加工 |
62 |
5.0% |
2.70 |
2.9% |
47.47 |
| IT |
56 |
4.5% |
0.85 |
0.9% |
15.62 |
| 电信及增值业务 |
54 |
4.4% |
2.79 |
3.0% |
53.68 |
| 建筑/工程 |
52 |
4.2% |
1.22 |
1.3% |
25.03 |
| 金融 |
48 |
3.9% |
13.54 |
14.5% |
314.97 |
| 互联网 |
44 |
3.6% |
2.75 |
3.0% |
85.97 |
| 汽车 |
36 |
2.9% |
2.26 |
2.4% |
78.24 |
| 食品&饮料 |
32 |
2.6% |
9.21 |
9.9% |
307.23 |
| 娱乐传媒 |
32 |
2.6% |
1.12 |
1.2% |
37.51 |
| 农林牧渔 |
29 |
2.4% |
0.37 |
0.4% |
12.92 |
| 连锁及零售 |
19 |
1.5% |
0.55 |
0.6% |
42.65 |
| 物流 |
17 |
1.4% |
0.30 |
0.3% |
19.19 |
| 纺织及服装 |
15 |
1.2% |
0.17 |
0.2% |
11.72 |
| 半导体 |
10 |
0.8% |
2.17 |
2.3% |
217.08 |
| 广播电视及数字电视 |
5 |
0.4% |
0.04 |
0.0% |
8.48 |
| 教育与培训 |
1 |
0.1% |
0.02 |
0.0% |
21.32 |
| 其他 |
69 |
5.6% |
1.56 |
1.7% |
26.14 |
2013年十大并购交易
| 排名 |
并购方 |
被并购方 |
并购金额（亿美元） |
| 1 |
中国海洋石油有限公司 |
加拿大尼克森公司 |
15.10 |
| 2 |
正大集团 |
中国平安保险（集团）股份有限公司 |
9.38 |
| 3 |
河南双汇投资发展股份有限公司 |
史密斯菲尔德食品公司 |
7.10 |
| 4 |
绿地集团 |
布鲁克林大西洋广场地产项目 |
5.00 |
| 5 |
中国石油化工集团公司 |
阿帕奇公司埃及油气资产 |
3.10 |
| 6 |
宝山钢铁股份有限公司 |
宝钢湛江钢铁有限公司 |
1.94 |
| 7 |
百度在线网络技术（北京）有限公司 |
福建博动文化传播有限公司 |
1.90 |
| 8 |
清华紫光股份有限公司 |
展讯通信有限公司 |
1.78 |
| 9 |
中国石油天然气股份有限公司 |
必和必拓公司 |
1.71 |
| 10 |
国家开发投资公司 |
安信证券股份有限公司 |
1.55 |
VC/PE相关并购情况
- 交易数量：446起，同比增长114.4%。
- 交易金额：346.60亿美元，同比增长542.5%。
- 行业分布：
| 行业 |
案例数 |
占比 |
交易金额（亿美元） |
占比 |
平均交易金额（万美元） |
| 生物技术/医疗健康 |
48 |
10.8% |
1.42 |
4.1% |
31.03 |
| 能源及矿产 |
44 |
9.9% |
3.06 |
8.8% |
69.67 |
| 机械制造 |
39 |
8.7% |
1.22 |
3.5% |
34.91 |
| 清洁技术 |
36 |
8.1% |
0.59 |
1.7% |
16.55 |
| 电信及增值业务 |
33 |
7.4% |
2.54 |
7.3% |
82.11 |
| IT |
31 |
7.0% |
0.57 |
1.6% |
19.00 |
| 电子及光电设备 |
29 |
6.5% |
0.89 |
2.6% |
30.84 |
| 互联网 |
28 |
6.3% |
1.84 |
5.3% |
96.96 |
| 房地产 |
26 |
5.8% |
8.28 |
23.9% |
331.30 |
| 化工原料及加工 |
24 |
5.4% |
0.36 |
1.1% |
18.30 |
| 建筑/工程 |
18 |
4.0% |
0.78 |
2.3% |
43.52 |
| 汽车 |
14 |
3.1% |
0.29 |
0.9% |
24.83 |
| 娱乐传媒 |
11 |
2.5% |
0.77 |
2.2% |
70.19 |
| 食品&饮料 |
8 |
1.8% |
7.57 |
21.8% |
946.26 |
| 金融 |
7 |
1.6% |
1.45 |
4.2% |
242.86 |
总结
2013年，中国并购市场在国内外经济环境的共同推动下，取得了历史性的增长。国内并购数量和金额均大幅上升，成为市场的主要驱动力；跨境并购在金额上增长显著，显示出中国企业“走出去”的趋势。新兴行业如生物技术/医疗健康、清洁技术、互联网等表现突出，显示出未来发展的潜力。同时，由于IPO暂停，VC/PE相关并购交易量和金额显著增长，成为推动市场发展的重要力量。整体来看，2013年是中国并购市场的重要转折点，为未来市场的发展奠定了基础。
