20230804-和合期货-沪镍周报_弱现实压制强预期_沪镍高位震荡_9页_607kb

和合期货沪镍周报（20230731-20230804）分析总结：

• 供应端：印尼镍铁发货量环比减少但同比增加，中国精炼镍产量环比下降但同比上升，新增电积镍产能压力大，中长期供大于求局面不变。
• 需求端：不锈钢需求回落进入淡季，新能源产业链需求回暖，政策支持预期增强，短期市场信心不足。
• 库存端：全球显性库存低位，交易所库存减少，国内社会库存增加。
• 综合观点：长期供应过剩，逢高做空策略持续；短期震荡偏强，市场期待政策驱动。
• 风险点：政策变化、需求波动、主产国出口政策、黑天鹅事件。