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2023年二季度公募主动权益基金持仓解析总结

核心内容

2023年第二季度，公募主动权益基金整体仓位小幅下调，且持仓的分歧度增加。普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金的平均仓位分别下降了0.88%、0.83%和0.96%，规模加权仓位也相应下降。与此同时，基金对不同股票的配置出现了明显分化，仓位离散度由一季度的7.62%上升至二季度的8.60%，表明市场观点趋于分化。

主要观点

• 基金持仓集中度下降：二季度权益类基金重仓股占比为48.51%，较一季度有所回升，但仍低于50%。重仓股数量增加了36只，表明持仓分散化趋势有所加强。
• 行业配置变化显著：TMT行业配置比例持续上升，达到2.93%；而消费板块配置比例下降3.02%，显示出市场对消费股的偏好有所减弱。
• 股票池配置变化：沪深300股票池配置占比下降2.53%，中证500和中证1000股票池配置占比分别上升1.60%和1.56%，而创业板指股票池配置占比下降1.04%。这表明市场对中小盘股票的关注度上升。
• 重仓股排名变化：贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液等股票排名稳定，而中际旭创、工业富联、天孚通信、传音控股等排名显著上升，药明康德、爱尔眼科等排名下降。

关键信息

• 基金类型表现：

  • 普通股票型基金：收益率中位数为-3.92%，跑赢中证偏股基金指数1.77%。
  • 偏股混合型基金：收益率中位数为-4.18%，跑赢中证偏股基金指数1.51%。
  • 灵活配置型基金：收益率中位数为-3.71%，跑赢中证偏股基金指数1.98%。
  • 量化基金（主动型）：收益率中位数为-2.86%，跑赢中证偏股基金指数2.83%。
  • 量化基金（对冲型）：收益率中位数为-0.84%，集中度为1.95%，表现优于主动型权益基金。

• 行业配置趋势：

  • TMT行业配置比例上升1.94%。
  • 食品饮料行业配置比例下降3.37%。
  • 汽车、家电等行业配置比例有所上升。

• 股票池变动：

  • 沪深300股票池配置占比下降2.53%。
  • 中证500和中证1000股票池配置占比分别上升1.60%和1.56%。
  • 创业板指股票池配置占比下降1.04%。

• 重仓股排名变动：

  • 中际旭创排名上升63位，进入前10名。
  • 工业富联排名上升170位，天孚通信上升180位，传音控股上升222位。
  • 药明康德排名下降6位，爱尔眼科下降11位，紫金矿业、洋河股份和山西汾酒排名也有所下滑。

风险提示

• 宏观数据波动、政策变化以及模型失效可能对基金表现产生影响，需引起关注。

行业与股票分析

• TMT板块：配置比例上升，显示出市场对科技、媒体和电信行业的关注增加。
• 消费板块：配置比例下降，可能与市场情绪和行业表现有关。
• 中小盘股票：配置比例上升，显示出市场对中小盘股票的偏好增加。
• 医药与大金融板块：配置比例保持稳定，未出现明显变化。
• 上游周期板块：配置比例下降，可能受市场波动影响。

总结

2023年二季度，公募主动权益基金整体仓位小幅下调，持仓分歧度增加，表明市场观点趋于分化。TMT行业配置比例上升，而消费板块配置比例下降。沪深300股票池配置占比下降，中证500和中证1000股票池配置占比上升，创业板指股票池配置占比下降。部分股票如中际旭创、工业富联、天孚通信和传音控股排名显著上升，而药明康德、爱尔眼科等排名下降。基金市场整体表现不佳，但部分基金仍跑赢基准。风险提示包括宏观数据波动、政策变化和模型失效。