20230721-东方财富证券-中钢天源-002057.SZ-动态点评_中钢划入宝武_磁料_检测双擎驱动业绩提振_4页_329kb

中钢天源（002057）动态点评总结

事项

2023年6月30日，中钢集团整体划入中国宝武，成为中国宝武的间接控股股东，完成工商变更登记。这次重组促进了钢铁产业链协同，提升中钢天源的产业链整合和高质量发展。

评论与分析

重组后，公司借力宝武集团平台，协同发展矿产资源和贸易物流板块。磁性材料业务产能大，包括55,000吨四氧化三锰和稀土永磁器件，规划至2025年扩产，受益于新能源汽车、消费电子和机器人需求（如人形机器人），需求增长潜力大。检测业务发展迅速，毛利高，市场覆盖广，年增长率约11%，将成为业绩新驱动点。

投资建议

给予“增持”评级。预测2023-2025年营业收入和净利润稳定增长，市盈率从1614倍降至965倍，显示增长潜力。

风险提示

潜在风险包括市场放量速度低于预期、原材料价格波动和下游需求不振。