20240421-国海证券-捷佳伟创-300724.SZ-2023年报点评_盈利能力稳步提升_多点布局持续加速_5页_278kb

捷佳伟创（300724）2023年报及投资分析摘要

公司概况与业绩表现

公司：捷佳伟创
行业：光伏设备、半导体设备、锂电设备等。其核心业务包括高效电池设备、半导体工艺设备、锂电设备等。

2023年业绩：

• 收入：8733亿元，同比增长454.3%。
• 归母净利润：1634亿元，同比增长560.4%。
• 扣非归母净利润：1525亿元，同比增长570.3%。

核心业务分析

1. 光伏设备：

• TOPCon：公司技术优势显著，订单增长，受益于TOPCon电池扩产。
• HJT：已获得头部企业订单，中试线转换效率达25.4%。
• 钙钛矿：具备MW级整线设备研发能力，2023年落地钙钛矿叠层设备，提供服务与产品。

2. 半导体设备：

• 提供4-12英寸槽式及单晶圆刻蚀设备，碳化硅高温热处理设备取得重大进展。

3. 锂电设备：

• 研发成功双面卷绕铜箔溅射镀膜设备，提出复合集流体整线方案。

盈利能力与研发投入

• 毛利率：28.95%，同比提升35.1pct。
• 研发费用：467亿元，同比增长634.6%，持续加大投入以巩固地位。

投资评级与预测

上调盈利预测：

• 2024年预计收入1490亿元，净利润280亿元。
• 估值PE（2024年）约7倍。

评级：维持“买入”。

风险提示

• 下游扩产不及预期。
• 新业务拓展慢于预期。
• 技术迭代、竞争加剧、政策变动等风险。