20170601-莫尼塔投资-草根调研_地产市场持续降温_高强监管短期难了_13页_1mb

文档总结

核心内容

本报告分析了2017年5月中国多个行业的发展情况，包括房地产、银行业、钢铁、水泥、汽车行业、集运及家电行业。整体来看，市场呈现分化趋势，部分行业受政策调控影响明显，而另一些行业则因需求支撑或政策利好而有所回暖。

主要观点

房地产市场

• 调控效果持续发酵：各地限购、限贷、限售政策落实，市场交易逐步回归理性，一、二线城市房市热度明显降温，三四线城市市场有所回落。
• 购房意愿未减：尽管政策抑制了投资和改善型需求，但刚需仍较强，房企拿地热情不减。
• 二手房市场回调：一线及热点二线二手房交易出现回调。
• 租赁市场首度降温：上海新增就业岗位减少5%，租赁需求不旺，导致租金下滑。

银行业

• 信贷投放放缓：5月新增信贷以企业贷款为主，但企业贷款意愿下滑，主要因基建和PPP项目落地后后续项目减少。
• 民企获得更多支持：5月民企贷款占比增加，银行因负债成本上升而减少利率优惠。
• 贷款利率持续攀升：利率指数连续5个月上涨，接近历史最高水平，监管收紧对银行造成较大冲击。
• 强监管短期难了：受访银行普遍认为，高强度监管不会持续太久，但放松也不会很快到来。

钢铁行业

• 供求偏紧推升钢价：5月钢材供应收缩，需求回暖，导致社会库存下降，钢价上涨。
• 6月或有回调：6月钢厂检修减少，工地施工活动减弱，预计钢价回调但幅度不大。

水泥行业

• 需求向好拉动销量：工地开工率保持高位，地产和基建需求支撑水泥销量。
• 环保督察影响显著：南方进入梅雨季节，北方进行错峰生产，环保督查力度加大，部分区域水泥限产，价格或有上涨空间。

汽车行业

• 乘用车市场回暖：5月销售环比改善，平均增幅达5%-10%，优惠力度是主要驱动力。
• 新能源车有望放量：随着地补政策到位和免购置税目录出台，新能源乘用车销量有望上升。

集运行业

• 货量与预期持平：5月货量未明显增长，但下月将进入传统旺季，货量有望回升。
• 运价维持高位：船公司缩舱、共舱等行为支撑运价，预计下月运价增幅缩窄。

家电行业

• 空调持续发力：本月空调销量表现良好，但黑色家电复苏迹象不明显。
• 消费升级拉动小家电需求：空气净化器、洗碗机、净水器等优质生活小家电销量增长。

关键信息

总结

5月，中国多个行业呈现分化趋势。房地产市场在调控政策下逐步降温，但购房意愿依然较强，房企拿地热情不减；银行业信贷投放放缓，民企获得更多支持，贷款利率持续攀升，监管趋严短期内难以结束；钢铁和水泥行业因供应收缩和需求回暖，价格上扬，但6月可能有所回调；汽车行业受益于优惠力度，销售回暖，新能源车有望放量；集运市场货量与预期持平，运价维持高位；家电行业空调持续发力，但黑色家电复苏不明显，小家电因消费升级表现良好。

整体来看，市场在政策调控和行业周期的双重影响下，呈现出复杂的态势，部分行业仍具增长潜力，但需警惕政策风险和市场波动。