20240916-国盛证券-朝云集团-06601.HK-公司稳步巩固市场地位_坚持高比例派息_3页_752kb

朝云集团（06601HK）半年报总结

据国盛证券研究报告，朝云集团在2024年上半年实现营业收入125亿元，同比增长103%，净利润达18亿元，同比增长315%。毛利率提升51个百分点至464%，销售净利率提升210个百分点至1407%。截至2024年中，公司现金及现金等价物总量达2665亿元，中期派息率为40%，每股派息0.00538元。

分业务来看，家居护理产品收入116亿元，同比增长115%；宠物及宠物产品收入048亿元，增长53%；个人护理产品收入035亿元，下降184%。渠道方面，线上收入同比增长189%至41亿元，占比达325%；线下收入84亿元，同比增长65%。

投资建议方面，公司被评定为“增持”，预计2024年至2026年营收分别为1805亿元、1990亿元、2181亿元，归母净利润分别为188亿元、195亿元、213亿元，同比增长117%、103%、96%。风险提示主要包括行业竞争加剧、原材料成本上升及产品推广不达预期等因素。

财务数据方面，朝云集团2024年上半年表现强劲，现金流充沛，毛利率和净利率大幅提升，维持高速成长态势。投资前景看好，但需关注外部风险。