20250714-财信证券-基金周报_首批数据中心REITs研究分析_6页_522kb

基金周报（20250714-20250718）研究报告总结

一、市场行情回顾

1. A股市场：中小创指数表现突出，创业板50和中证1000指数分别上涨2.65%、2.36%；钢铁、建筑材料、房地产等周期和消费板块涨幅居前。
2. 港股与海外市场：恒生指数、恒生科技指数分别上涨0.93%、0.62%；标普500指数下跌0.31%，而德国DAX和法国CAC40指数分别上涨1.97%、1.73%。越南股市异军突起，上涨7.07%，印度SENSEX30指数则下跌1.12%。
3. 资金流向：南向资金持续流入，上周净买入约263.6亿港元。黄金类ETF受青睐，周内平均成交额约43.3亿，净流入5.6亿。
4. 大宗商品与利率：国际黄金价格周内小幅上涨0.82%，铜价下跌明显，原油价格则上涨近3%。

二、新发基金跟踪

1. 新发基金概况：本周约30只基金正式发行，覆盖多种策略，其中数据中心REITs是重点之一。
2. 数据中心REITs重点产品：
   • 南方润泽科技数据中心REIT（180901）：
     • 底层资产：润泽廊坊数据中心，4.21万平米，5897个机柜，总功率42530.84KW，主打普通机柜。
     • 业务模式：批发托管，电费包含在服务费中。
     • 分派率预测：2025Q2-4净现金流分派率7.71%，2026年预计降至6.42%。
   • 南方万国数据中心REIT（508060）：
     • 底层资产：昆山数据中心，3.54万平米，4192个机柜，电力容量29044KW。
     • 业务模式：批发托管，不含电费，客户直接承担电力成本。
     • 分派率预测：2025Q2-4净现金流分派率6.05%，2026年预计6.20%。

三、数据中心REITs投资观点

1. 分析角度：
   • 收益来源：批发还是零售？
   • 关键指标：机柜数量、功率密度、PUE值、所在区域竞争环境、制冷方式及改造计划、上架率、托管费、分派率等。
2. 投资偏好：
   • 关注高功率密度、具有明确改造计划、稳定上架率、土地剩余年限合理、分派率有优势的项目。

四、风险提示

1. 基金产品风险：包括建仓期、费率、基金经理业绩、极端损失本金等。
2. 外部风险：政策、经济、行业周期等均可能影响基金表现。

五、免责声明

报告信息分析仅供参考，不出具买卖建议，需用户自行研判。