20230425-国联证券-新五丰-600975.SH-全产业链稳健发展_核心资产快速扩张_3页_378kb
报告摘要
- 公司报告：对新五丰（600975）发布2022年年度报告进行分析，报告显示公司营收增长显著，但归母净利润亏损。
- 关键事件：公司完成对天心种业100%股权的收购，整合种猪资产，增强生猪养殖主业。
- 运营发展：养殖、饲料和屠宰业务产能有序扩张，例如新增母猪存栏和肥猪出栏能力提升；饲料厂项目投产，屠宰产能增加。
- 财务数据：2022年营收同比增长10178%，出栏量大增，但亏损源于猪价波动；分析师预测2023-2025年营收和净利润持续增长，估值倍数变化。
- 风险提示：包括出栏量不及预期、疫情和政策风险等。
- 投资建议：建议持续关注，目标价格清晰，评级强调行业周期影响。
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