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行业强势反弹，建议仍以绩优股配置为主

核心内容

本周计算机行业整体表现强劲，跑赢沪深300指数9.73个百分点。硬件、软件及IT服务板块均实现上涨，其中硬件和IT服务板块涨幅最大，分别为7.14%。个股方面，中国软件、信息发展、浪潮信息涨幅居前，而聚龙股份、华平股份、厦华电子则跌幅较大。

主要观点

• 行业表现：计算机行业在上周实现了强势反弹，涨幅显著高于大盘，显示出市场对行业未来的信心。
• 板块表现：硬件、软件及IT服务板块均出现上涨，其中硬件和IT服务板块涨幅领先。
• 个股表现：部分个股表现突出，如中国软件、信息发展、浪潮信息涨幅显著，而聚龙股份等个股则表现较差。
• 投资策略：分析师建议投资者关注产品型和技术型公司，因其技术壁垒较高，业绩变脸风险相对较低。继续维持行业“中性”评级，推荐太极股份、恒华科技、汉得信息、浪潮信息等绩优股。
• 风险提示：需关注宏观经济风险、人工智能技术突破受阻以及政策落地低于预期等风险。

关键信息

估值层面

• 行业市盈率（中信，TTM）为53.8倍，相对于沪深300的估值溢价率为355.93%。
• 行业估值仍高于2013年以来的底部，存在调整空间。

基金持仓

• 基金对信息传输、软件和信息服务业的持仓比重在2018年出现反弹，超配比率达到25.74%。
• 持仓比重结束了自2015年以来的持续下降趋势。

行业动态

国际市场

• 沃尔沃：承诺在2021年推出拥有4级自动驾驶功能的车型，系统将安装在XC90 SUV上，未来将扩展至其他车型。
• Almotive：在硅谷繁忙高速路Highway 101上测试无人驾驶汽车软件，强调系统的安全性和适应性。
• Kroger联合Nuro：推出全自动驾驶送货服务，计划在秋季试运行，将配备人类司机。
• 丰田：推出第一代互联汽车，实现与驾驶员手机、交通设施和数据中心的互联互通，提升安全性和用户体验。

国内市场

• 小鹏汽车：与德赛西威合作研发L3自动驾驶系统，计划在2020年实现量产落地，系统具备六维感知能力。
• G7智能挂车：发布智能挂车产品，用AI技术改造物流产业，提升运输安全和效率。
• 百度与福特中国：建立智能车联网联合实验室，探索车联网、人工智能和数字营销等领域的合作。
• 中国自动驾驶测试评价规程：即将公布，涵盖34个测试场景，推动行业规范化发展。

A股上市公司动态

• 三泰控股：拟1900万元投资睿智科技，获得1.46%股权，以增强金融服务外包业务。
• 万集科技：拟518.96万元收购重庆华虹48%股权，拓展智能交通业务。
• 绿盟科技：拟2000万元增资杰思安全，形成云、管、端一体化安全方案。
• 恒华科技：拟竞价收购浏阳地电51%股权，提升电力行业服务能力。
• 荣之联：拟设立全资子公司荣之联生物云，推动生物信息领域发展。
• 东方国信：拟4000万元收购区块节点科技51%股权，推进区块链技术在大数据行业的应用。
• 聚龙股份：全资子公司与德国运钞公司签订合作框架协议，推进自动化现金处理项目。
• 东软集团：与诺基亚贝尔签署战略合作意向书，探索5G和垂直行业应用。

投资建议

• 推荐股票：太极股份（002368）、恒华科技（300365）、汉得信息（300170）、浪潮信息（000977）。
• 关注类型：产品型、技术型公司，因其技术壁垒高，业绩变脸风险较低。
• 行业评级：维持“中性”评级，预计未来12个月内行业涨幅介于-10%至10%之间。

风险提示

• 宏观经济风险：可能影响行业整体表现。
• 技术突破风险：人工智能技术进展可能受阻。
• 政策风险：政策落地可能低于预期，影响行业发展。

投资评级说明

重要声明

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