20241029-开源证券-维峰电子-301328.SZ-公司信息更新报告_2024Q3业绩符合预期_横向布局多领域逐步发力_4页_875kb

维峰电子（301328SZ）研究报告摘要

业绩表现

• 公司2024年Q1-Q3实现收入384亿元，同比增长45.8%；归母净利润0.68亿元，同比下滑32.84%；毛利率40.64%，同比降低15.1个百分点。
• Q3单季实现收入144亿元，同比增长149.1%，环比增长23.1%；归母净利润0.21亿元，同比下降22.01%；毛利率39.40%，同比下降25.4个百分点。
• 公司维持2024/2025/2026年归母净利润预测值分别为11.4/13.9/17.9亿元，当前股价对应PE为37.8/30.9/24.0倍，维持“买入”评级。

业务发展

• 工业连接器业务：受益于工业自动化与国产替代加速，收入持续增长。
• 汽车连接器业务：紧跟能智能驾驶和新能源汽车发展，与比亚迪等达成深度合作，产品涵盖三电系统及高频高速连接器等。
• 新能源连接器：产品覆盖光储充连接器，全球光伏装机量增长带动需求上升，客户包括阳光电源、艾罗能源等。

客户结构与研发

• 产品线丰富，客户资源优质，涵盖国内外知名厂商。
• 汇聚工业机器人、智能座舱、自动驾驶等多领域布局，多场景应用逐步拓展。

风险提示

• 下游市场需求波动风险；
• 行业竞争加剧及毛利率下降风险。

总计字数：约386字