2022-05-16-上交所-三未信安科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_402页_8mb

三未信安科技股份有限公司科创板上市投资风险提示与公司概况总结

核心内容概述

三未信安科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于密码技术的创新与商用密码产品的研发、销售及服务，致力于为网络信息安全领域提供全面的商用密码产品和解决方案。公司产品涵盖密码板卡、密码整机和密码系统，全面支持国产密码算法，如SM1、SM2、SM3、SM4、SM7、SM9、ZUC等。公司作为国内主要的商用密码基础设施提供商，具有较高的行业地位和较强的技术竞争力。

主要观点与关键信息

一、投资风险提示

1. 科创板市场风险
   科创板市场具有较高的投资风险，公司属于高研发投入、高经营风险、业绩不稳定、退市风险高的行业，投资者需谨慎评估。

2. 市场竞争加剧风险
   商用密码行业市场分散，竞争激烈。公司2020年市场占有率约为0.41%，2021年收入同比增长34.42%，但仍面临市场竞争加剧的挑战。

3. 密码芯片推向市场不及预期风险
   公司自主研发的密码芯片XS100已通过国家密码管理局商用密码检测中心认证，预计2022年6月完成量产并推向市场。但受全球芯片产能不足和新冠疫情等因素影响，存在市场推出延迟的风险。

4. 原材料进口依赖风险
   公司主要原材料如芯片和组装配件存在一定的进口依赖，2020-2021年进口占比分别为50.22%和56.60%，存在断供风险。

5. 应收账款增长较快风险
   报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为4,217.08万元、11,302.77万元和17,670.98万元，占流动资产比例较高，存在回收风险。

6. 经营季节性波动风险
   公司收入主要集中在第四季度，尤其是12月份，导致一季度和半年度可能出现盈利较低或亏损的情况。

二、公司概况

• 公司名称：三未信安科技股份有限公司
• 成立时间：2008年8月18日
• 注册资本：57,416,268元
• 法定代表人：张岳公
• 注册地址：北京市朝阳区广顺北大街16号院2号楼14层1406室
• 行业分类：C39计算机、通信和其他电子设备制造业
• 主要产品：密码板卡、密码整机、密码系统
• 主要客户：国家税务总局、国家电网、公安系统、政务云等
• 核心技术：密码算法、安全芯片、密钥管理、安全多方计算、联邦学习等
• 市场地位：密码板卡资质数量在行业中排名第一，2021年全球密码硬件安全市场排名第9。

三、财务数据与业绩表现

• 2021年度营业收入：27,032.98万元
• 2021年度净利润：7,469.51万元
• 2021年度扣非净利润：7,204.96万元
• 2020年度营业收入：20,248.37万元
• 2020年度净利润：5,237.02万元
• 2021年度研发投入占比：18.66%
• 资产负债率：15.27%（2021年）
• 基本每股收益：1.3009元（2021年）
• 加权平均净资产收益率：22.03%（2021年）

四、募集资金用途

本次发行募集资金扣除发行费用后，拟用于以下项目：

• 密码产品研发升级项目：14,721.23万元
• 密码安全芯片研发升级项目：17,121.98万元
• 补充流动资金项目：8,500.00万元

五、上市标准与科创属性

公司选择的上市标准为：

• 预计市值不低于10亿元
• 最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元

公司符合科创板行业定位及科创属性要求，具体包括：

• 最近三年累计研发投入12,044.77万元，占营收比例19.86%
• 研发人员占比高，分别为43.23%、42.86%、44.27%
• 形成主营业务收入的发明专利23项
• 营业收入复合增长率达42.15%

六、中介机构信息

• 保荐人（主承销商）：国泰君安证券股份有限公司
• 发行人律师：北京海润天睿律师事务所
• 审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
• 评估机构：银信资产评估有限公司
• 验资机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
• 保荐人（主承销商）律师：北京市环球律师事务所

七、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过19,140,000股，占发行后总股本比例不低于25.00%
• 发行方式：网下对投资者询价配售与网上按市值申购定价发行相结合
• 承销方式：余额包销
• 拟上市地点：上海证券交易所科创板
• 发行价格：由公司和主承销商根据询价结果确定
• 发行市盈率：由发行价格与每股收益计算得出
• 发行市净率：由发行价格与每股净资产计算得出
• 发行后每股收益：【】元/股
• 发行后每股净资产：【】元/股

八、公司治理与承诺

• 公司未设立公司治理特殊安排
• 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏
• 公司控股股东、实际控制人承诺对招股说明书的真实性、准确性、完整性承担法律责任
• 保荐人、证券服务机构承诺因虚假记载、误导性陈述或重大遗漏导致投资者损失的，将依法赔偿

总结

三未信安科技股份有限公司是一家专注于密码技术的高科技企业，其产品广泛应用于金融、电力、政务、通信等多个关键行业。公司具备较强的技术实力和市场竞争力，但也面临较高的市场风险和技术风险。科创板上市虽有助于公司发展，但投资者需充分认识到相关风险。公司拟通过本次发行募集资金用于核心技术研发和市场拓展，以提升其在商用密码领域的地位和竞争力。