2022-09-13-上交所-三未信安科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_419页_7mb

三未信安科技股份有限公司科创板投资风险提示与概况总结

核心内容概述

三未信安科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于密码技术的创新与商用密码产品的研发、销售和服务，致力于为网络信息安全领域提供全面解决方案。公司产品包括密码板卡、密码整机和密码系统，全面支持国产密码算法，并已取得相关资质认证。

主要观点与关键信息

投资风险提示

1. 市场风险

   • 科创板市场具有较高的投资风险，公司所在行业具备研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点。
   • 投资者需充分了解相关风险因素，审慎作出投资决策。

2. 市场竞争风险

   • 商用密码行业市场分散，公司市场占有率约为0.41%，存在市场竞争加剧的可能。
   • 未来可能因行业增长吸引新竞争者，对公司发展形成挑战。

3. 产品推向市场风险

   • 公司自主研发的密码芯片XS100已通过国家密码管理局检测并取得认证，但受全球芯片产能不足及疫情等因素影响，存在产品推向市场不及预期的风险。

4. 原材料依赖风险

   • 公司主要原材料存在进口依赖，且受国际贸易摩擦、疫情等因素影响，存在断供风险。
   • 虽然公司已有国产替代方案，但进口产品在性能、可靠性等方面仍具优势。

5. 经营资质风险

   • 公司经营所涉及的《商用密码产品认证证书》均在有效期内，若到期未能及时更新，将影响公司业务。

6. 应收账款风险

   • 应收账款占比较高且增长较快，存在客户付款延迟或无法支付的风险，可能影响公司现金流和资产安全。

7. 季节性波动风险

   • 公司营业收入主要集中在第四季度，尤其是12月，导致一季度和半年度可能出现盈利较低或亏损的情况。

8. 提前发货风险

   • 公司与客户签订年度框架协议，存在未签署正式合同即发货的风险，可能导致收入确认和回款延迟。

本次发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过19,140,000股，占发行后总股本比例不低于25.00%
• 发行后总股本：不超过76,556,268股
• 发行方式：采用网下对投资者询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式
• 发行对象：符合资格的询价对象和法律法规规定的自然人、法人及其他投资者
• 承销方式：余额包销
• 保荐机构：国泰君安证券股份有限公司
• 审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
• 发行人律师：北京海润天睿律师事务所
• 评估机构：银信资产评估有限公司

财务数据与业绩表现

• 主要财务数据：

  • 资产总额（2022年1-6月）：46,158.08万元
  • 归属于母公司所有者权益（2022年1-6月）：41,040.10万元
  • 营业收入（2022年1-6月）：9,409.84万元
  • 归属于母公司股东的净利润（2022年1-6月）：1,430.98万元
  • 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润（2022年1-6月）：853.29万元

• 2022年业绩预计：

  • 营业收入预计为35,164.28万元至38,116.50万元，同比增长30.08%至41.00%
  • 归属于母公司所有者的净利润预计为10,263.99万元至12,006.13万元，同比增长37.41%至60.74%
  • 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计为9,243.99万元至10,986.13万元，同比增长28.30%至52.48%

未来发展战略

1. 加强密码芯片技术创新和产业化

   • 研发适用于云计算、大数据、物联网等领域的高性能、高安全密码芯片，推动其规模化应用。

2. 加大密码核心产品研发和应用

   • 持续优化和升级密码板卡、密码整机、密码系统等产品，强化在关键信息基础设施和重要信息系统中的应用。

3. 加强密码产品在大数据安全和隐私保护领域的应用

   • 研发支持大数据安全与隐私保护的密码产品，推动与区块链、人工智能等技术的融合。

科创板上市标准与科创属性

• 选择的上市标准：预计市值不低于10亿元，且最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元。
• 符合科创板行业定位：公司属于新一代信息技术领域，符合科创板行业定位。
• 符合科创属性要求：
  • 最近三年累计研发投入金额为12,044.77万元，占营业收入比例为19.86%
  • 研发人员占比分别为43.23%、42.86%、44.27%
  • 形成主营业务收入的发明专利为29项
  • 营业收入复合增长率为42.15%

募集资金用途

募集资金将用于以下项目：

• 密码产品研发升级（14,721.23万元）
• 密码安全芯片研发升级（17,121.98万元）
• 补充流动资金（8,500.00万元）

募集资金将按轻重缓急顺序使用，若资金不足，将由公司自筹解决。

公司治理与独立性

• 公司未设立特殊治理安排。
• 公司独立性良好，无资金占用或对外担保情况。

结论

三未信安科技股份有限公司作为国内主要的商用密码基础设施提供商，具备较强的技术实力和市场竞争力，致力于密码技术的创新与应用。然而，公司在市场、技术、经营及财务等方面仍面临一定风险，需投资者充分了解并谨慎决策。公司未来将加大在密码芯片、大数据安全、隐私计算等领域的投入，以提升市场竞争力并推动行业发展。