20191103-长城证券-医药周报2019第42期：流感防控方案公布，首个鼻喷三价流感疫苗即将上市_17页_1mb

医药行业周报总结

核心内容

1. 投资评级：推荐（维持）
2. 报告日期：2019年11月03日
3. 分析师：赵浩然，联系方式：0755-83511405，邮箱：zhaohaoran@cgws.com
4. 联系人：谭竞杰、谢欣洳
5. 行业表现：申万医药生物指数上周累计上涨2.70%，排名行业第3，跑赢沪深300指数1.27个百分点。医疗服务涨幅最大，为7.70%；医疗商业板块跌幅最大，为0.50%。
6. 流感防控方案：国家卫健委发布《2019-2020年流行季流感防控工作方案》，预计12月国内首个鼻喷三价流感疫苗将上市。
7. 阿尔茨海默病药物：甘露特钠胶囊（九期一）获有条件批准，用于轻度至中度阿尔茨海默病，是我国自主研发的创新药。
8. 三季报业绩：A股医药上市公司三季报预喜率约65%，海正药业、光正集团、太龙药业等公司净利润同比增速显著。
9. 重点推荐标的：九州通、金域医学、海普瑞、昭衍新药、安科生物、康弘药业、正海生物、美诺华等。
10. 风险提示：中美贸易战加剧风险、政策风险、市场估值风险、研发失败风险、药品质量等突发事件风险。

主要观点

1.1 本周观点

• 上证综指单周上涨0.57%，中小板和创业板分别上涨1.97%和1.62%。
• 申万医药生物指数上涨2.70%，跑赢沪深300指数。
• 医疗服务板块涨幅最大，达到7.70%。
• 个股表现：乐心医疗涨幅达22.96%，居行业首位；长生生物跌幅达38.46%，为行业跌幅榜首。
• 流感防控方案公布，流感疫苗供应充足，预计12月首个鼻喷三价疫苗上市，利好相关企业。

1.2 投资组合

• 九州通：拓展FBBC全产业链电商模式，盈利能力提升。
• 金域医学：子公司扭亏为盈，第三方检验市场空间大。
• 海普瑞：原料药业务反转预期明确，高端制剂出口快速增长。
• 昭衍新药：受益于国家创新药政策，长期业绩增长可期。
• 安科生物：生长激素保持快速增长，新产品即将获批。
• 康弘药业：康柏西普纳入医保目录，美国三期临床进展顺利。
• 正海生物：主要产品增长稳定，市场空间广阔。
• 美诺华：新产能投放+大客户开拓+一体化进程加速，业绩高成长。

1.3 报告汇总

• 近期重点报告包括：昭衍新药、迈瑞医疗、海普瑞、金域医学等三季报点评。
• 其他相关报告涉及注射剂一致性评价、鼓励仿制药目录、带量采购等政策动向。

行业动态

1. 流感防控方案发布

   • 国家卫健委发布《2019-2020年流行季流感防控工作方案》。
   • 流感每年可导致5%-10%成人和20%-30%儿童发病，全球约10亿人感染，重症和死亡病例分别约300-500万和29-65万。
   • 防控措施包括加大防控力度、确保疫苗供应、强化监测和健康宣教等。

2. 阿尔茨海默病药物获批

   • 甘露特钠胶囊（九期一）获有条件批准，用于轻度至中度阿尔茨海默病。
   • 该药为我国自主研发，填补世界空白，引领国内创新研发新高度。
   • 其他相关药物如默沙东的Belsomra和Alkahest的GRF6019也在研发中。

上市公司重要公告

批件与证书

• 美诺华：控股子公司获《药品生产许可证》。
• 欧普康视：获《医疗器械注册证》。
• 华海药业：通过欧盟cGMP检查。
• 利德曼：获3项化学发光诊断试剂注册证。
• 恒瑞医药：氟唑帕利胶囊注册申请获受理。
• 复星医药：控股子公司拟在印度上市，参股公司特宝生物科创板上市获通过。
• 九州通：获磷酸奥司他韦（可威）独家总代理权。

重大事项

• 海正药业：拟转让全资子公司海正宣泰51%股权。
• 未名医药：董事拟减持股份。
• 泰格医药：控股股东减持股份。
• 正海生物：股东减持股份。

增减持及股本变动

• 安科生物：董事减持股份。
• 广生堂：实际控制人拟减持股份。
• 信邦制药：股东减持计划过半。
• 我武生物：董事减持股份。
• 泰格医药：控股股东减持股份。
• 正海生物：股东减持计划实施完毕。

质押与解押

• 康缘药业：股份质押。
• 翰宇制药：控股股东股份质押。
• 华通医药：股东解除质押。
• 开立医疗：提前终止股份减持计划。
• 博士眼镜：董事拟减持股份。
• 健康元：控股股东解除质押。
• 华仁药业：股东质押股份。
• 一心堂：质押延期并补充质押。
• 仟源医药：实际控制人质押股份。
• 博雅生物：股东解除质押和质押股份。

2019年三季度业绩排名前20

投资建议

• 持续关注集采扩面影响，布局受政策免疫、估值相对合理、业绩改善较大的标的。
• 重点推荐领域：医药流通、创新药、生物类似物、血液制品、专业化原辅料包材及国企改革。
• 重点推荐个股：九州通、金域医学、海普瑞、昭衍新药、安科生物、康弘药业、正海生物、美诺华。

风险提示

• 中美贸易战加剧风险
• 政策风险
• 市场估值风险
• 研发失败风险
• 药品质量等突发事件风险