20240304-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行回升_二级市场投资级优于高收益_11页_1mb

中资美元债周报（2024年3月前一周）摘要

一级市场发行情况

上周中资美元债一级市场发行小幅回升，新发行4只债券，总规模达72.6亿美元，以金融行业为主。

• 天风证券发行3亿美元高级债券，息票率6.5%，为当周最大发行规模及最高定价。
• 新发债券详情见表1。

二级市场表现

• 整体指数上涨：中资美元债指数（Bloomberg Barclays, Markiti Boxx）周涨幅分别为0.39%、0.35%。
• 投资级优于高收益：投资级指数涨幅分别为0.44%、0.40%，高收益指数涨幅分别为0.05%、0.02%。
• 行业分化明显：能源、公用事业板块领涨，收益率分别下降0.41bps、0.12bps；地产、材料板块领跌，收益率分别上升27bps、15.8bps。
• 评级分化：AAA级以下评级债券表现参差不齐，BBB级及以下高收益债券普遍下跌，而某些无评级债券表现良好。

宏观与市场要闻

• 一级市场热点：宝龙地产与债权人签订重组支持协议；富力地产就修改债券条款征求同意，涉及出售伦敦资产。
• 评级调整：新鸿基地产保险获标普维持A-评级（展望正面）；伊利股份获穆迪确认A3评级。
• 宏观数据：美国1月核心PCE同比增速降至2.8%，失业金申领人数大幅上升，GDP增长数据被下修；中国GDP增长5.2%，光伏行业产值超175万亿元。

风险与免责声明

• 风险提示涉美国政策变动、信用风险上升及地产业政策效果不及预期。
• 免责条款明确本报告所含信息仅供参考，不构成投资建议，分析师及机构不对依据报告的行动承担任何责任。